大粤财经：平台有风险，理财需谨慎

导读：香港媒体近日爆出宜信等平台大规模坏账造成轰动，同时有消息显示，深圳有一家P2P平台钱海创投被曝接受深圳公安经济侦查处的调查。无独有偶，深圳又再曝一家名为“旺旺贷”的平台跑路。种种的负面情形一时之间再次将互联网金融行业的风险推至风口浪尖。

乱象 混乱的理财盛宴

互联网金融，无论在去年还是今年，都是最火热最时髦的话题，人们最为津津乐道的就是它从理论上颠覆了银行利差生存根基，它似乎在描绘一个平等的金融世界，令不少的行业、企业、投资者们都参与其中并成为它的推崇者，无不为之疯狂。而事实上，蛮横生长的互联网金融背后却日益暴露出不容忽视的问题与混乱。

网贷平台坏账或倒闭的现象屡现不止

香港媒体近日爆出宜信等平台大规模坏账造成轰动，虽然宜信回应称，该消息不实，却再次引发了业内对于宜信模式的质疑。就在这宜信坏账事件还令人百思不得其解之时，又有消息显示，深圳有一家P2P平台钱海创投被曝接受深圳公安经济侦查处的调查。无独有偶，深圳又再曝一家名为“旺旺贷”的平台跑路，据不完全统计，受害投资者至少已达600人，目前已知单笔最高投资金额达99万元，预计整个平台涉及金额或超过2000万元。

在P2P网贷以燎原之势成为最受欢迎的投资理财方式之一时，不少不法分子利用P2P平台的“高收益陷阱”使得不少投资者血本无归。而据网贷之家的统计数据显示，2014年截至目前，全国已有27家网贷平台产生问题或跑路，而在广东就占有10家。

只顾“标上”高收益，缺陷性产品鱼目混珠

大多数人似乎只关心一个问题，那就是哪一个产品的年化收益率更高。因此，不少平台只是把一些货币基金、理财基金进行再包装，再在收益率后面标上一个让人看得满意或是惊天的数字，以吸引眼球，其实，这些所谓互联网金融产品的创新只是噱头。

“幸福加倍，金钱满柜”、“轻松交费，长期收益，稳健增值，高额保障”……，这些琳琅满目的理财产品，总是被包装得美丽无比，诱惑着人们前去选择。而纵观时下的各种理财市场，理财产品不仅名目繁多，还普遍存在着产品设计复杂、信息披露不透彻、投资收益“含糊不清”的通病。

如当各类余额理财“宝宝”七日年化收益率全面下滑之时，京东金融便上线了一款8.8%利息的理财产品，让金融圈的小伙伴“惊呆”了。但有分析指，这是一款保息不保本的产品，存在本金亏损风险。“2014年化8.8%”其实指的是以8.8%的年化现金支付比率向用户支付收益，盈亏不确定。

应接不暇，宝宝系与P2P网贷相融合

五年前如果你不知道支付宝，没有人会对你说三道四；如果现在你还不知道余额宝、生利宝等宝宝系理财产品，说不定有人嘲笑你是火星来的，或者说你还活在20世纪。

但如今随着互联网金融的发展，已是琳琅满目的宝宝系理财产品和P2P网络借贷产品这两种重要的互联网金融形式相互影响，衍生了更丰富的金融产品。

互联网金融日新月异，也不许不少的投资者还没弄清楚“宝宝”们究竟是怎么回事，一轮又一轮新出的产品不断面世，有些还会在各个平台热情地摇旗呐喊之下，只要产品所谓的收益率够高，便乖乖地把资金在原来投资的产品身上撤出到新的产品，而或许对新产品更是一无所知。

哪里能升值，哪里就有“中国大妈”

去年下半年，互联网金融动辄8%以上的高收益产品，让张女士获益菲浅。在初尝甜头后，张女士想，现在银行一年期贷款利率才6%，而互联网金融产品的收益至少8%起步，她盘算着，如果互联网金融推出的理财产品的收益都能达到宣称的年化收益率8%，她可以把手上的一处房子抵押掉，从银行套出资金。欲抵押房子贷款买互联网金融产品，且不说行不行得通，缺失监管的互联网金融产品本身就是一种高风险，如此做法难保“赔了夫人又折兵”。

另外在前不久，315消费者权益保护日当天，央视财经频道曝光了一起涉及金额巨大的网络理财诈骗案：香港一家名为金玉恒通的投资管理公司在国内各大网站做推广，并以日息1.5%，月息45%的高额回报招揽理财客户，一年时间国内先后有2万多人投入了近100亿元参与金玉恒通的理财计划，而到了2013年9月3日，金玉恒通公司突然关网，所有投资者的资金也一夜之间消失无踪。随后，香港证监会发布警示公告，称香港金玉恒通公司是一家无牌公司，没有任何外汇投资和理财资格。随着这一黑幕的揭开，许多倾其所有参与金玉恒通理财计划的投资者如所谓的刘女士、李女士、马女士等“大妈一族”才如梦初醒，发觉自己被骗了，而她们的生活也因此而陷入了巨大的痛苦之中。

对于理财投资，大部分人都是盲目的，缺乏对投资项目和投资理财公司的了解和鉴定。而钓鱼者恰恰就是利用投资者的这种心态，利用制作精美的虚假网站和宣传单页，达到鱼目混珠的目的，以高收益低风险甚至是零风险的噱头引人眼球、吸收资金，从而进行钓鱼行为。

互联网金融行业内人士 匿名

互联网金融产品是新生事物，在人气和普及度上还有很大欠缺，因此利用各种噱头搞宣传、扩大知名度的做法情有可原。但没有边界和尺度的营销手段容易混淆视听，误导理财人的选择，建议对虚假宣传广告进行一定的惩戒。

风险 互联网金融的灰色地带

也许是对现有垄断金融体系极度“贪婪”的厌恶，所以才会对互联网金融有着美好的憧憬。但在这一场没有规则的“理财盛宴”中，风险与收益并存。

1、P2P”保本”存风险

不少P2P网络贷款公司都打着“保本”甚至“保息”的宣传口号，而投资者也因此仿佛对P2P网贷十分信任，并放心地将钱投入了这些P2P网贷公司。

所谓的“本金保障”，是指从每笔借款中计提一定比例作为风险准备金。出现坏账，则先用资金池的资金垫付，再由公司去催收。若坏账高于风险准备金时，则会暂停垫付，等待新提取的准备金出现后再作垫付。据此，一些 P2P网贷机构把获得的债券进行拆分组合，打包成“类固定收益”的产品，并将其销售给投资理财客户，通过赚取资金的利息差和手续费来运营。

业内人士指出，这样的模式就隐藏了不小的风险。一是借贷人违约。借贷人如果能从银行获得贷款，大多就不会到P2P平台上来融资，15%甚至更高的利率，借贷人需要赚多少利润才能还清？因此，违约风险不可忽视。二是P2P平台经营风险，由于P2P网贷发展迅速，鱼龙混杂，一旦该公司经营出现问题、倒闭跑路，在缺乏监管的现状下投资者也很难追回损失。

2、担保承诺并不靠谱

到目前为止，除了少数资金实力雄厚、风控体系健全的行业领军企业外，不少企业推出的担保方案还只是一件看上去很美、却经不起推敲的营销噱头。一旦信用风险大规模袭来，“担保不保”将极有可能成为残酷的现实。

然而P2P公司宣称的担保真是投资人的“定心丸”吗？答案恐怕是否定的。

目前的P2P担保模式主要有三种。一是P2P平台以自有资金作担保，或者出资成立担保公司。然而由于P2P行业准入门槛较低，许多公司的资金实力孱弱，担保能力也十分有限，自保等于无保，更多地只是在自己的头上安上一个担保光环，装点门面。一旦风控失衡，这种承诺完全是一纸空头支票。

第二种是引入第三方担保机构。表面上看似乎更靠谱些，实际上同样面临法律风险。因为有担保资质的担保公司从风控成本考虑，往往要价很高，P2P平台根本无力承担；而那些开价可以接受的小贷公司不具备担保资质，其担保能力同样堪忧。以曾出现过兑付危机的网贷平台中财在线为例，中财在线曾声称：“引进多家强大的企业联合成立担保公司，同时，引进本省最优秀、最有实力、信誉最好的担保公司，这样可以大大降低系统性风险。”但是事实证明，这样的第三方担保承诺同样形同虚设。

自己担保无效且涉嫌违法，正规第三方担保又请不起，于是一些网贷平台想出了第三种担保模式，即参照商业银行做法，从每笔业务的佣金中提取一定的风险拨备金，然而这恐怕也只是杯水车薪，不足以抵御风险。

3、资金存管并非万无一失

央行副行长刘士余曾撰文说过，现在一些P2P网络借贷平台没有建立资金第三方托管机制，会有大量投资者资金沉淀在平台账户里，如果没有外部监管，就存在资金被挪动甚至携款跑路的道德风险。近两年来先后发生了“淘金贷”、“优易网”等一些P2P网络借贷平台的卷款跑路和倒闭事件，给放贷人造成了资金损失，也影响了整个行业的形象。

互联网借贷中之所以会出现资金存管风险，和绝大多数P2P公司从单纯的不经手资金的平台中介转型成担保中介密切相关。在国外的P2P公司之所以不经手资金，就是为了最大限度降低融资成本和杜绝资金存管风险。然而在国内，大部分P2P平台采取的是第三方支付直接收取的模式，而没有引入安全系数最高、资质最好的商业银行作为资金监管方。这是因为我国现有金融体系下，银行出于对风险的考量，将P2P平台的资金监管和结算需求拒之门外，这就使P2P公司的资金流转只能由支付宝、财付通、快钱等第三方支付公司提供服务。

然而许多投资人出于对第三方支付公司的信任，并未意识到由第三方支付公司作为资金平台，实际上就是将资金划入P2P平台在第三方支付公司的账户中，这与直接将钱划入平台的银行账户并无区别，风险也随之产生。

4、软件盗损的程序陷阱

除了P2P网贷这个不大太平的行业，同为互联网金融重要分支的第三方支付，却有着硬件设计方面的弊端。

不同于各大传统银行与证券金融机构推出的APP客户端和网上银行，消费者使用余额宝这类产品进行大额货币理财时，相关的支付保护和流程安全性被指逊于传统银行。

在建设银行上海某支行从事多年理财业务的王晓说，目前银行业务中开通网上银行和理财产品都会建议储户同时开通U盾和支付密码器之类的安全工具作为深度保障，以此确保单一账户密码被窃取盗用后的财务转移风险。而目前余额宝这类互联网金融产品，消费者对于其后台操作几乎一无所知，在密码保护和支付流程保障方面比较容易被钻空子。

自余额宝推行以来，各路网络黑客、木马病毒和钓鱼程序网站纷纷伺机而动，阿里巴巴不得不对于软件安全性进行一再的围栏升级，但仍有消费者投诉因手机受到病毒侵袭而被窃取了个人信息，最终在余额宝等账户中受到财务损失，而这类损失能否被界定为受到保护的盗损险赔偿范围还不得而知。

规避 拒绝妖魔化理财产品

天下没有免费的午餐，蜜糖之后往往是陷阱和深渊。对于互联网金融这种新兴的理财方式，投资者在拥抱之余，更应记住那句话“投资有风险，入市须谨慎”。

1、看理财产品的收益是否虚假

作为一种新的互联网金融现象，P2P最大的特点是高收益。看红得发紫的互联网理财产品和较高的收益率，让许多人头昏眼花，而忽略了高收益率背后存在的种种问题。需要注意的问题是，风头正劲的余额宝、理财通们本质上也是货币基金，也存在亏损的可能，而部分企业并没有做到完善的风险提示。

除此之外，银行在代销理财产品过程中，部分客户经理也会过分夸大收益而忽略产品本身风险。每个投资者在购买理财产品之前需要做风险测评，建议投资者一定要认真完成，看自己的风险承受能力和要买的理财产品是否匹配，这是规避风险的方法之一。

2、选择平台是关键

作为一种新的互联网金融现象，P2P最大的特点是高收益，目前主流的P2P网贷平台平均年收益率达到20%。然而，高收益也伴随着高风险。那么，如何选择P2P平台，减少自己的风险呢？

要注意查看几个方面，一是创始人、法定代表和高管的背景如何；二是公司的真正实力和老板品行如何；三是有没有金融风控从业经历，有没有完备的岗位人员配置，包括IT和风控两类专业技术人员。

其次，客户需要关注理财公司的实际管理架构。一般好的第三方理财公司应该有完整的组织框架和内控措施，包括产品部、风控部、市场部、运营部、客服部和财富运营中心等等，以保证在产品来源上、风控措施上、资产配置上都能为客户提供系统的服务和保障。

不过，对于普通消费者而言，即便是平台公开了所有信息，也很难查证。为了降低自己的风险，最好选择分散投资，不要把鸡蛋放在一个篮子里。

3、关注坏账率的高低

P2P行业领先者的坏账率可控制在2%以下，与银行的平均水平基本相当，非行业领先者坏账率则远高于2%以上。一般有担保方式的平台坏账率都比较低，其中专注房产抵押担保的P2P平台坏账率几乎为零。

在了解P2P平台坏账率的同时，还应关注以下三个问题：第一，坏账率是由第三方专业公司鉴证公布、还是由P2P平台自行发布；第二，坏账率对外公布的频率；第三，投资人是否可以定期得到自己名下的借款人违约情况报告。

4、预期最高收益不等同于实际收益

很多投资人往往把“预期最高收益”等同于其最终能够获得的收益。其实“预期最高收益”指的是在理想情况下理财产品的收益情况，这其中是存在一定的市场风险，预期收益可能最终不能实现。投资人在阅读产品指南及条款内容时，需关注“每月收益是否固定”这一项。

互联网金融行业内人士 匿名

选择互联网金融理财产品考虑三个要点：安全性；从运营团队素质、经营情况、风控制度等各方面甄选平台，从项目金额大小、收益情况、期限长短各维度辨别项目的真实性，合理配比规划理财结构，分散投资。收益性；过高的收益也意味着较高的风险。流动性；要综合考量其具体的流转赎回机制及资金到账时间长短等问题。

结语：在监管政策还未明确之前，互联网金融平台自身的风险控制和良性运营，在这个疯狂的时代显得尤为关键。