陈静：引领管理升级的CFO

主题均为“引领管理升级的CFO”的第七届中国CFO年会于2014年4月18日在北京国家会计学院召开，普华永道管理委员会合伙人、中国区地产行业主管合伙人陈静在对地产行业股权融资市场进行分析时表示，地产行业存在两种泡沫：一是一线城市的价格泡沫，二是三四线城市的数量泡沫。

　　以下为实录：

　　陈静：大家下午好，我叫陈静，是普华永道的合伙人。我跟刚才几位介绍的不一样，他们是资本市场的直接参与者，我更多把自己定位为资本市场的旁观者，虽然也有点参与。因为我从业在普华永道大概今年20个年头，也参与了不少大大小小的上市，各方面，2012年我刚刚做完一单，为什么说2012年，因为A股已经停了很长时间，2012年我做了A股的，IPO在深圳中小板上市，我们A股IPO前后做了大概五年左右，这就是现状。然后，这个过程当追也看到很有运气的人在资本市场海洋里面起起伏伏，反正你作为一个旁观者在旁边看着也挺有意思，当然有些东西也让你很烦。今天说的资本进化论，我觉得这个题目非常大，但是我是觉得，虽然不管是进化也好，还是什么方式也好，我想可能我们今天的几位目的还是看看大家有没有什么一些问题，想法，大家拿出来交流，有时候大家在交流当中可以得到更好的信息，可以给大家做一个更好的判断的支持。

　　地产这个行业很难跟大家来解释。但是，因为我同时又负责中国区地产业务，因为我开始做地产审计是十年前，大概参与他们的IPO也好，包括去境外发债，前一段很火爆。这一段时间下来，相对来说有一点点担忧。

　　但是，总体上来说，现在是两种泡沫，这个肯定是存在的，第一个是价格泡沫，这个价格泡沫的存在是在一线城市，实际上就是北上广深。第二是数量泡沫，数量泡沫最夸张的是三线和四线。所以，我是觉得，从资金链来讲，未来地产公司面临的资金的压力，我告诉大家，我的理解实际上是非常大的。你要看看前一阵子他们在香港市场发的债你们就可以理解，而且现在对这方面，我是让他们提高区划率，所以这是一个总体的感觉。当然，我想目前我手里还有几个想去境外IPO的，因为证监会国内A股没有真正的放开房地产融资。目前地产不是很受大家追捧的一个行业。从另外角度来说，我觉得物极必反，这个肯定存在，大家不用太悲观，也不用太乐观。

　　陈静：刚才几位说的都非常到位，许总把我们资本市场整个核心、真谛都说出来了，我觉得这也是价值投资的方面，“传说中的价值”。但是，我要讲的方面可能跟他们几位讲的不大一样，刚才说我是资本市场的旁观者，因为有很多东西我没有办法跟大家来讲，因为京东也好，阿里也好，腾讯也好，因为那都是我们的客户，没有办法去评价，因为我在我的事务所里面，还是资本市场交易，IPO的项目都要经过审批，我是审批人之一。但是，今年年初，突然我底下的小朋友突然告诉我有一个红包，通过微信可以发，我就没搞明白，我说什么意思，我专门找了底下一个小朋友，你帮我弄一下，这个微信红包怎么发。这个当年大年三十回家吃完饭，喝完酒，突然手机微信振动，原本是陪着家里老人看春晚，没看，就整整几个钟头都在那儿发红包，收红包。我当时觉得它真的是改变了人的整个的生活的方式。

　　所以，我想回应的一句话，互联网金融也好，我觉得这个对我来讲是一个伪命题，但是大家要关注一点，将来重大的变化就是新的一代，90代现在已经年纪不小了，00后也马上要起来，将来要研究他们的消费习惯，我觉得互联网事实上就抓住的他们的心理和它的一种生活的方式，让他们觉得很便捷，实际上这是一个手段，金融还是那些金融，存款的存款，贷款的贷款，所以没有什么特别的。所以，我觉得这个方面，我倒是回过头来希望，大家要回过头来研究一下你的产品，你的公司，你要面对的到底是什么样的人群，什么样的客户群，我觉得技术手段，这个东西都是能够从技术上解决，但是市场需求还是最核心的。