黄光裕“弹劾”陈晓真相揭秘

国美电器正面临着近20年发展以来“最危急”时刻。

　　接近黄光裕的知情人士告诉《中国企业报》记者，这绝不是当前公司创始人黄光裕与公司现任董事局主席陈晓围绕国美控制权展开的争夺战，而是国美多年来在全国消费电子电器零售领域的领先地位和市场优势，将面临被对手苏宁电器全面超越的危险。

　　这一切，正是源自于陈晓近两年对国美电器的战略决策和经营管理不善，引发了国美电器市场走势低迷和发展疲软。

　　“相对于对手苏宁电器近年来在国内市场上的强势上扬，当前国美电器在市场上的不温不火的局面，正面临着‘温水煮青蛙’的现代版寓言”。上述知情人士指出，“作为公司创始人，黄光裕虽身处囹圄，但通过电视、报纸以及相关文件等资料，非常了解和关注国美电器的发展状况。看到企业今天的缓慢步履，他是急在心里，迫不得已才提出免去陈晓董事局主席职务，他要为国美电器挑选一位更有冲劲、更有战略眼光的驾驭者。”

　　不过，这一举动最终却被以陈晓为首的董事会指责为 “黄光裕只为个人利益，而忽视了公众股东、企业、员工等利益”，并明确表示“国美电器要在去黄光裕道路上”越走越远。最终，这直接引发了陈晓为首的董事会与黄光裕的公然决裂，并在很大程度上加剧了国美电器发展的动荡和迷离。

　　谁在说谎

　　知情人士向《中国企业报》记者透露，对于黄光裕当时拒绝关于国美电器高管的期权激励的说法，外界传言有误，并不是像陈晓所说的那样“黄全盘否定”，而是黄对于方案细节表示不满。不过由此转达出来的某种回答则让黄的老部下受到心灵伤害。这是一个迷局，将来黄自会说清楚。但是陈晓通过这件事毕竟换来众多国美高层人士的全力支持。

　　于是，在众多的支持中，国美控制权争夺战开始升级。

　　8月5日，国美电器公告，将对公司间接持股股东及前任执行董事黄光裕提出法律诉讼，包括关于其于2008年1月及2月前后回购公司股份中被指称的违反公司董事的信托责任及信任的行为寻求赔偿。公告同时还披露，黄光裕已通过其全资控股的ShinningCrown公司，要求撤销陈晓的公司执行董事和董事局主席职务等动议。这份火药味十足的公告，随后在业界掀起了“轩然大波”。

　　随即拉开了陈晓“座实”国美电器董事局主席、加速推动“国美电器去黄光裕”的步伐。

　　8月6日凌晨，国内众多媒体均收到神秘人士发来的邮件，其中包括“国美大股东ShinningCrownHoldingsInc关于‘国美起诉黄光裕’及‘重组国美董事局’的声明”，以及“大股东致国美电器控股有限公司董事局要求召开临时股东大会的函”。

　　ShinningCrown公司特别强调，国美电器公告中，有关 “国美起诉黄光裕”与“要求重组国美董事局”时间逻辑的解释严重不符事实，存在欺骗投资者行为。记者从8月5日国美电器在港交所发布的公告中看到，国美是在董事会通过对黄光裕提起上诉后，才收到大股东要求召开临时股东大会的信函。

　　然而，ShinningCrown公司却强调：早在7月19日公司就派出代表与陈晓商谈重组董事局事宜，但双方一直经历了三个星期的友好谈判，直到8月4日晚上双方仍无法达成一致意见，才向董事局发出了“要求召开临时股东大会的函”。

　　当前，虽然公众尚无法知道，国美电器的公告是有意还是无意将这一时间顺序颠倒。但这一公告发布后，随即引发了社会舆论和投资机构对黄光裕行为的指责，认为黄光裕是为个人利益而要求改组董事会。从某种角度来看，这种情绪也正好满足了“陈晓欲取代黄光裕，全面操控国美电器”的事态发展需要。

　　此后，陈晓以及国美电器第二大股东、投行贝恩资本董事总经理竺稼，公开支持董事会的决定，并表示为了国美电器的长远发展，坚持反对黄光裕的5项提议。

　被苏宁超越

　　到底谁在说谎并不重要，重要的是当前国美电器在与苏宁电器的竞争中，已经从大幅度领先逐步变成了小幅度领先，甚至不得不面对在开门数量、经营利润等方面被苏宁超越的事实。

　　国美电器的一位内部人士透露，当年黄光裕操盘国美电器时，就曾定下了一条铁规和底线，一定保持对苏宁电器1/3的领先，一旦苏宁电器的发展规模达到国美电器的90%，那对于国美电器而言将是一件非常危险的事情。

　　“现有的情况是，国美电器旗下拥有国美、永乐、大中三大品牌的业务体系，却在与苏宁电器近两年的发展中，面临在许多关键性指标上被不断超越的尴尬。这是黄光裕所不能容忍的。”上述接近黄光裕的内部人士透露。

　　记者从国美电器和苏宁电器的上市年报中看到，从2007年至2010年一季度，苏宁电器的全国门店数量从632家一路上涨到962家。而在上述时间内，国美电器的全国门店数量却从726家增长到859家后又减少至726家，相当于在原地踏步。

　　同时，在企业经营净利润上，2007年、2009年两年间，国美电器净利润分别为11.68亿元、14.26亿元。而苏宁电器同期的净利润却分别达到了14.65亿元、28.89亿元。在苏宁电器朝着销售规模和经营利润快速增长的道路上，陈晓领军下的国美电器在长达2年多的发展中，似乎并未从当初“黄光裕事件”的阴影中完全走出去，虽然实现了一定增长，但与同行的跳跃式增长相比，国美显然正在退步。

　　对此，陈晓在国美电器年报中解释，2009年以来，国美正在经历一场从粗犷、单一外延式发展和经营卖场的模式拉回到商业流通企业得以生存和立足的商品管理模式。不过，分析人士却指出，这种解释看上去很不错，实际上与苏宁电器的发展情况一对比就不难发现，现阶段国内家电连锁企业的发展仍是以规模化扩张、全国性布局、战略性开店为主方向。

　　据了解，目前两大家电连锁企业占据的国内家电零售市场的份额仅有25%左右。未来还存在着进一步提升和放大的空间，有望达到50%。对于黄光裕而言，其梦想就是要让国美占据全国家电零售市场30%以上的份额，不仅是中国最大的家电零售商，还要成为受全世界尊敬的零售企业巨头。

　　不过，目前陈晓带领下的国美电器，显然已经无法达到大股东发展的目标和要求，而这其中绝非“企业未从黄光裕的阴影事件中走出”这么简单。知情人士指出，当年创维黄宏生事发后，创维的业绩在当年便实现了逆市增长，在以张学斌为首的职业经理人团队带领下，创维销售业绩和规模持续高涨，成为全国彩电业的领军企业之一。

　陈晓三大失误

　　来自于ShinningCrown公司的内部人士则指出，直到现在，黄光裕都不敢相信这个现实。陈晓曾经是黄光裕最亲密的战友，甚至陈晓还表示与黄光裕要成为“世交”型的朋友。然而，在利益为导向的错误引导下，陈晓走上了一条与黄光裕和国美电器利益完全相左的道路上。

　　“一是在最近两年掌舵国美电器的过程中，陈晓没有将精力放到整个集团长远战略规划和新兴业务拓展中，反而是苦心分裂大股东与经营层、机构投资者之间的关系，心思用错了地方；二是在战略和经营中未能抓住金融危机以来的市场机遇，未能从战略上给予经营管理层更高的目标和动力，增长放缓甚至停滞；三是在经营模式，特别是通过关店战略提升经营业绩和质量上，犯了严重的方向性错误，导致国美正在被苏宁超越。”上述内部人士直击陈晓领军国美电器的三大失误。

　　据了解，自2008年底爆发全球金融危机以来，为了“促内需”，我国出台了“以旧换新”、“家电下乡”等一系列刺激政策，有效地保证了我国家电产业的逆市上扬。记者从国美电器年报中看到，2008年至2009年期间，国美电器的营业额从458.9亿元下滑至426.7亿元。但苏宁电器同期的营销额却从498.9亿元增加到583亿元。

　　一位国美电器内部人士指出，虽然在此期间，国美电器在经营利润上实现了一定的增长，但与苏宁电器的“量增利长”相比，我们的增长属于受国家政策和市场增长的拉动，并未体现出以陈晓为首的董事会如何在“金融危机”中寻找新的发展和扩张机遇。

　　虽然经营业绩不佳、增长乏力，但陈晓为首的董事会仍在2009年7月公布了一份国美电器高管的股权激励方案，其中陈晓获得了最大的一笔2200万股的股权激励。一位证券业分析师指出，在这份股权激励方案中，陈晓获得了最大的一笔激励，实在令人意外。实际上作为公司股东和董事会主席，往往会在此时主动放弃，从而激励起更多的管理层信心和斗志。而陈晓却获得了最大的一块“蛋糕”，实在令人想不通。

　　而据上述内部人士透露，最令人想不通的，还在于陈晓于2009年抛出的一份颇为吸引眼球的“关店策略”。对于此举，陈晓曾对外解释为 “提高公司的经营业绩，转变企业的战略发展方式”。不过，多位国美电器内部人士却对陈晓的这份“关店策略”提出质疑。

　　我国家电连锁业态发展至今不过短短10多年的时间，当前仍处于网络布局和优化的发展阶段。但陈晓提出的“关店策略”却采取了简单的一刀切方式，重点不是通过关店来优化门店管理和经营质量，而是粗暴地将经营业绩低于平均值以下的门店直接停掉。

　　家电分析师洪仕斌指出：“一般来说，家电连锁企业每年都会关掉一批门店，但同时还会开出许多门店，除了通过开店来提高企业的经营业绩和发展，更为重要在许多地区的门店还是一种战略布局和抢位，用于企业整体的品牌宣传、未来战略布局等。”

　　一位不愿透露身份的国美电器内部人士指出，“陈晓的这种关店行为本身就是一种简单、粗犷的发展手段，给国美在市场经营和战略布局上造成了严重的损失。由于是直接关店，而没有采取同时开设新的门店，导致国美电器大量人力、物力和财力等资源的浪费，还在无形中给国美电器的品牌蒙上一层阴影。另外，在国美关店的同时，一大批竞争对手却在快速开店，进行战略抢位，使国美丧失了战略性布局的基础。

　胜负即将揭晓

　　一位来自ShinningCrown公司的内部人士表示，“凡是拥有10%以上股份的大股东，都可以发起召开临时股东大会的决议。虽然当前国美电器董事会否定了我们8月4日发出的5项提议，但我们仍有21天时间来决定召开临时股东大会，争取通过我们的提议，从而改组现有的董事会。”

　　对于任何企业而言，稳定是根本。在企业发展的过程中，可以有矛盾，但只要能快速而果断地解决，那么对于公司的发展而言都非常有利。

　　上述内部人士认为，对于当前的国美电器而言，黄光裕与陈晓的争斗主要集中在公司控制权层面，并未涉及到公司的经营管理层。因此，希望在最短时间内解决问题，为国美电器未来更持久、健康的发展注入新的活力。

　　记者注意到，连日来国美电器大股东与董事会的决裂一事，虽然拖累了股票的大幅下滑，但美银美林反而给予国美电器“买入”评级，目标价3港元。美银美林认为，虽然冲突会加剧增添不明朗因素，但目前情况可能加快事件解决进程，过程非常痛苦，但会有更明确的方向。

　　多位内地的证券分析师也认为，实际上对于众多的机构投资者而言，并不会只听信陈晓及董事会的一面之词。对于国美电器而言，黄氏家族毕竟是控股大股东，而且与国美电器近年来的发展息息相关，任何黄光裕认可的人接手陈晓操盘国美，都会从更为长远的战略角度来推动企业的发展。而陈晓毕竟只是职业经理人，与企业的感情不深，经营理念、战略规划都只会以短期利益回报为前提，这正是近年来将国美电器业绩带入停滞不前的 “根源”。

　　上述内部人士还强调，国美非常乐意引进策略投资者，帮助企业来发展。但绝对要警惕一批“国际资本猎人”来操纵国美电器的发展。因为，他们除了要获得绝对的投资暴利收入，关键还要想控制民族零售业，这也是黄光裕所绝对不能容忍的。

　　他说：“对于最终胜负，我当然还是看好黄氏，毕竟他们是真心实意地把自己的‘孩子’看的更重，会更加负责任地进行呵护。换言之，那也是他们的命根子。至于其他人的心态和目的，应该说世人皆知。”