【转】谈谈财务上的“洗澡”

（一）
【财务上“洗大澡”的概念及案例】洗大澡”又称巨额冲销，就是高管人员利用公司重组、经营困难、自然灾害、会计制度和准则发生变化，或人员、股东、会计师事务所变更的契机，通过计提资产减值准备和确认或有损失等形式，对资产负债表进行“清洗”和“消毒”，从而释放风险、减轻负担, 为以后业绩提升预留空间或平滑利润。

一些上市公司通过“洗大澡”将财务风险一次性出清，将各类坏账一并计提，来达成洗净财报的目的，以掩盖之前的财务造假等问题，这样操作可减少因连续三年亏损面临退市的风险。

案例：ST金刚财报显示，2016-2018年分别实现净利润1.38亿元、2.31亿元和0.96亿元。2020年1月，ST金刚披露2019年业绩预告，预计其2019年实现盈利6743.8万-9634万元。

同年4月，ST金刚公布的2019年财报却显示，其报告期内实际净亏损了51.97亿元，同比减少5493.97%，包括涉讼预计负债确认21.76亿，疫情影响钻石可变现净值带来对存货计提跌价准备约10亿元，对部分应收款预计计提 坏账准备并确认减值损失10.30亿元，固定资产及在建工程补充计提资产减值准备约8亿元。

看到这个业绩天翻地覆的“变脸”，你是不是要惊掉下巴！可以说，ST金刚“洗大澡”洗得太出格了，等于在光天化日之下裸洗，天下股民以及证监会，啥都看见了。因此，2020年4月7日，证监会以涉嫌信披违法违规为由对其立案调查。

事实上，该公司上市9年累计利润不过10亿元出头，加上公司总市值都不够弥补一年的亏损窟窿，可谓“一夜亏回解放前”。

资产是财富，有时却是负担，为什么这么讲呢？比如由于利润造假而形成的资产虚胖，实际上，这些虚胖的资产根本就不是什么资产，而是是隐藏在资产中的费用。ST金刚采用“洗大澡”方式，想一洗了之，洗得掉吗？！我看，又是一个财务丑闻而已！

利用“洗大澡”来掩盖财务造假，不但事关广大投资者利益，也事关资本市场的健康发展。

（二）
【存货项目的“洗大澡”】上市公司存货虚增一般存在于那些存货难以盘点、难以计价的农牧业板块：

一是，将虚增的利润藏匿在存货中，企业虚增了利润，自然得有假的资产来安放，农牧业存货审计难以盘点，难以审证，自然存货就成了最佳的安放处；
二是，将套取的采购资金通过增加“存货”而消化，套取的资金很难发现，不过，一旦发现，往往是刑事案件，套取就变成盗取了。

然而，假的终归是假的，随着时间越来越长，存货规模会越来越“大”，就会使得存货跟同行或者自己过去的差异越来越明显，存货异常的财务信号就会凸现出来。

这时，搞假的这些企业必然想通过“洗大澡”的方式，一次性计提存货跌价准备，将虚假的存货清洗干净，这样，贪污也好，造假也好，都化为无形了。因此，就会出现扇贝跑了、小猪饿死了……这样的怪事。

汇银资本陈锐华：非上市公司拟融资、拟被并购等也要特别警惕。我们遇到过多回，一直特别谨慎。投资越来越需要业务、财务、法务尽调等全面专业尽调与投研。专业价值越来越重要。
财经白羊座：马老师讲的太好了，点赞点赞。

（三）
长期资产减值准备按准则的规定不准许转回去了，但为什么有些上市公司在亏损时还要洗大澡，让它“一次减个足够”呢？其实在亏损时多计提减值有两个好处：1.可减少以后年度的折旧摊销费用，为盈利腾出空间；2.为未来盈利作储备，当处置这些资产时，由于减值准备的转出，会导致其账面余额小于市价而盈利。

比如一项固定资产原价为1000万，计提的折旧为200万元，如果以600万元出售，就亏了200万元；如果在以前年度提取了减值准备600万元，就盈了400万元。有的时候，会计就是数字游戏！

很多上市公司每当亏损时，则资产减值猛增,而当业绩好转时，资产减值猛降,甚至通过转回上年猛提的减值准备而出现负值的现象。比如ST安彩2009年净利润－10.76亿元，资产减值损失洗了一次大澡，减值了5.56亿元，其实这是为2010年盈利作准备的，2010年它的净利润为3260.95万元，并且其中还转回了上年资产减值1008万元。

（四）
【商誉项目的“洗大澡”】商誉与无形资产的差别主要在于商誉的不可辨认性。它没有可依附的资产，没有可计价的市价。只有企业有了并购业务，实现了控股就有商誉。由于并购潮、高溢价，上市公司巨额的商誉存量让人胆颤。同时，利用商誉“洗大澡”的现象也同样让人惊心。可以说，商誉的存在给企业的未来业绩带来了更大的不确定性。

比如有一家上市公司通过高溢价现金收购一家企业，形成商誉5亿元，被投资单位本身价值5000万元，那么上市公司就要掏出5.5亿元，相当于上市公司资产端中的“货币资金”5亿元换成了合并报表中的商誉5亿元。后来被并购公司的业绩达不到预期，5亿元的商誉账面价值减值为0，也就是5亿元的现金就成为费用。

小木偶妈妈：请问马老师，我公司在各城市有经销商，假设A城市的账面净资产是100万，因为A做的不好，公司想买断其经营权（其实可以取消其代理权，为了体现公司文化），出120万，那多出的20万属于商誉吗？或者说，A地发展前景好，公司愿意多花20万，属于商誉吗？
马靖昊：除了合并可能产生商誉，其他情况不能入！

在合并报表中，目前会计准则对商誉不要求摊销，而是定期进行减值测试。不可否认，减值测试具有很大弹性。为不影响未来期间的收益，商誉就可能在账上一直趴着。当然在年景不好亏损时，往往就会对商誉来个"洗大澡"式的巨额冲销，从而为未来期间盈利留足空间。

（五）
我一直说利润不是东西，因为在现代会计制度下面，通过关联交易等手段，企业要做多少利润就可以做出多少利润，通过“洗大澡”等手段，企业要做多少亏损就可以做出多少亏损。

经常通过做账方式调节利润以规避戴帽风险的企业，财务报表上也一定能够看得出来，比如那些一年小赚，一年大亏交替进行的企业，基本就是通过“洗大澡”方式做出来的。一个正常经营的企业，业绩一般不会出现这样的波动规律。

zhaohuazone：看公司有没赚到钱只能看资产负债表，就跟看人一样，不看工资看家底。
喜欢史森明真的是太好了：操纵盈余乍一看是一个贬义词，有弹性的适度盈余管理的确可以帮助企业渡过难关，合理避税等好处，但是动机不纯的操作降低会计信息质量，增加信息不对称，误导投资者，这种玩数字游戏的短视行为让企业凉的更快了，基本上都变成贬义词了。

刘一亿花：那参与造假的公司财务人员，总经理，董事长应该怎么判刑？
马靖昊：根据新修订的刑法（2021年3月1日起施行），大幅提高了对欺诈发行、信息披露造假等的处罚力度。大家具体可以看看以下3大要点：

1、欺诈发行的，刑期上限由5年有期徒刑提高至15年有期徒刑，对个人的罚金由非法募集资金的1%-5%修改为“并处罚金”，取消5%的上限限制，对单位的罚金由非法募集资金的1%-5%提高至20%-1倍。罚金不再是“毛毛雨”，惩罚力度大有提升。

2、信息披露造假的，修正案将相关责任人员的刑期上限由3年提高至10年，罚金数额由2万元-20万元修改为“并处罚金”，取消20万元的上限限制。若够胆造假，罚到倾家荡产也是可能的。

3、强化对控股股东、实际控制人等“关键少数”的刑事责任追究。修正案明确将控股股东、实控人组织、指使实施欺诈发行、信息披露造假，以及控股股东、实控人隐瞒相关事项导致公司披露虚假信息等行为纳入刑法规制范围。

本文转自马昊说会计。
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