流动资金优化攻略

高效的流动资金管理并不是要求找到一个统一的“正确答案”，对一家企业有效的方法也许并不适用于其他企业。然而企业仍可应用一些通用的原则来确保达到最优流动资金效率。
最佳流动资金效率的水平因行业和公司而异。应收账款天数达到35天也许在一个行业里堪称卓越，但在另一个行业里却可能是很差的。随着新技术的出现、监管条例的变更、银行新推出的产品，以及企业通过提高系统内部效率改进资金流动，最佳流动资金效率的标准也在不断变化。

焦点：收款和对账
这种变化的一个例子是，亚洲许多企业将关注的焦点转向收款和对账，将其作为通过减少应收账款天数提高流动资金效率的关键组成部分。虽然企业已为提高实物供应链的效率而开展了诸多工作，但相关的财务供应链却并非总是能与之齐头并进。如今我们的客户告诉我们，他们正在付出更多的努力，缩短从订单到现金的周期，以减少应收账款天数。这里的关键不再是仅仅从销售中获得现金收入，还要准确而迅速地核销具体的客户发票。不能把这项工作做好的公司，最终会产生大量未分配的现金余额——或是由于向客户追讨早已付款的发票或错误地冻结客户账户令他们无法继续购买，结果则会有可能造成客户的疏远。
资金管理部门只要掌握了实时而准确的现金信息，就完全可以将制造领域的“即时化”技术应用于流动性管理。
这种重点转移的另一个因素就是信息。首席财务官和资金管理者需要从内部系统中获取准确而完整的信息，以高效地管理企业流动性。信息的质量和及时性在很大程度上取决于收款和对账的效率。资金管理部门只要掌握了实时而准确的现金信息，就完全可以将制造领域的 “即时化”技术应用于流动性管理，进而对流动资金效率产生影响；企业可以利用成本低廉的内部流动资金，为资金短缺的业务单元融资，以降低他们的流动资金成本，而那些资金富余的业务单元也可以获得更多的投资回报。

减少应收账款天数策略
企业可以应用一系列互补的战略，来达到减少应收账款天数的目的。例如说服客户采用电子化支付方式，就可以加快清算资金的回收和正确使用，进而提高客户信贷额度的管理效率。因为通过更及时地跟踪其账户中的实际余额可以加快发货速度，缩短从订单到现金的周期。
对销售队伍进行培训，要考虑到延长信贷期限的影响，也可以改进公司的流动资金周转。只为佣金而工作的销售人员，也许会单纯为了达成交易而延长信贷期限。如果将信贷期限定为销售人员的关键绩效指标之一，就可以大大改进流动资金状况。

改进应收账款天数和应收账款营运
全球银行的各种工具，能够帮助企业精简关键营运业务，进而减少应收账款天数。例如摩根大通一直在积极帮助企业客户构建并实施一系列战略，以说服客户改用直接借记等电子收款渠道。在客户选择继续用支票向企业付款的情况下，银行应该可以提供外包支票处理服务，从纸质票据中采集数据，将其转换为电子信息流，然后再通过一个直接的主机到主机链接，直接输入企业资源规划系统。从企业的角度来看，这意味着即使是纸质票据支付也可以实现全自动处理。
许多银行通过为每个客户分配一个唯一的参考编号，提供增强版付款人识别服务，由此提高付款对账的效率。此外如果一家银行拥有广泛的市场覆盖，那么它也可以采取更为直接的识别途经。如果企业及其客户都是同一家银行的客户，那么银行可以直接完成信息循环，并提供独一无二的丰富数据。

改进应付账款天数的机会
当企业对其亚洲业务采取分散式管理时，在支付期限方面常常会形成非标准化的做法。例如与同一家供应商打交道的多个业务单元也许会在不同的时间付款——有些会不必要地提前付款。这大大降低了流动资金效率，增加了准确预测现金流的难度。在这种情况下，由于重复支出——这些成本往往会更高，因为亚洲的许多公司使用支票进行支付，与通过自动交换中心支付相比，其总项目成本要高得多。在这个领域，优秀的银行同样能帮助企业迁移到电子支付或支票外包，进而改进应付账款天数。如今一些企业不再运行每月一次的支票流程，而是对工作量进行更为均衡的分配，每周或每两周运行一次与供应商时间配合得更加紧密的电子支付流程，以便能利用可能获得的提前结算折扣。

延长应付账款天数
延长应付账款天数对于流动资金状况有显着的好处，但这个过程需要谨慎对待。虽然大型企业可以利用自己的影响力，迫使供应商接受延期结算的条件，但这可能会带来巨大的营运风险：小供应商可能会被排挤出局，或干脆决定另寻客户。
金融危机之后，由于流动资金的外部来源相对短缺，“直接”延长应付账款天数的可行性也有所下降，因为供应商可能无法获得必要的资金来支持这种方式。因此越来越多在亚洲经营的大型企业转而采取间接方式来延长应付账款天数——例如供应链融资。供应链金融利用信誉卓着的“固定”买家及其供应商之间的信誉差，创造了一个双赢的局面。

改进应付账款天数的营运
银行可以为企业量身定制扩展到整个支付处理范围的供应链融资解决方案。例如银行也许可以直接同企业的供应商接触，帮助他们迁移到电子开票模式，从而节省下人工处理纸质发票的成本。最终银行还应该能以此为基础，通过提供主机到主机合并支付处理服务，彻底实现整个支付流程端到端的自动化。作为支付自动化的一部分，摩根大通等银行还提供专业化咨询服务，包括整个支付流程的（再）设计以及迁移到共享服务中心模式的工作流程等大规模基础设施工作。

综合运作
贯穿最佳流动资金管理的共同因素就是可见度、效率和控制。能够有效利用其知识、流程、产品和服务的银行，最终将有能力提供所有这些关键因素。
不过许多企业往往会忘记，提高流动资金效率不仅仅是增加应付账款天数，减少应收账款天数。只有当流动性管理和流动资金管理实现协同整合时，才能获得最大的利益。例如流动性管理任务（例如预测）绩效的改进，能够反过来促成流动资金部署效率的提高。同理因快速/准确的对账而提高了信息质量，也会使预测准确度的增强成为可能。综合改进应收账款、应付账款和流动性的最终结果是确凿有形的；为数众多的摩根大通的客户已经发现，这种更具整体性的方法有效改善并提高了现金流。

结论：从基础做起
实现这一虚拟周期显然需要进行内部改革，但也同样需要对银行服务供应商进行合并和精简。多重银行关系会产生多个（常常是多余的）账户。除了不必要的维护费用以外，这些账户还造成界面、数据和流程的分散 /重复，进而影响到对账和了解可用流动资金总额实际情况的能力，导致预测失准，流动资金受损。
因此地域覆盖广泛，能够提供同质数据和流程的银行是非常有价值的，但仅其本身只能提供一个基础。要想达到目的需要三个因素：合理而精简的银行账户结构；由一流银行报告和数据充实性提供支持的高效收款 /对账；同类中最佳的现金池结构，以实现资金的集中，并确保将闲置余额投入使用。
如果所有这些因素俱已齐备并实现紧密整合，那么最佳流动资金就可以成为现实——而不仅仅是愿望。
（作者为摩根大通资金管理服务部副总裁、流动资金顾问）