贷款定价方法蕴含成本收益分析

随着我国利率市场化改革的推进，自2013年7月20日开始，中国人民银行已全面放开贷款利率管制。为了在竞争中立于不败之地，商业银行需要积极适应贷款利率的市场化定价方式，以市场供求为基础，结合期限、信用等风险因素合理确定贷款利率。同时，商业银行还需要完善贷款定价机制建设，提高差异化服务水平。全面放开贷款利率管制后，商业银行与客户协商定价的空间将进一步扩大，这样就要求商业银行采取差异化的定价策略，不断提高自主定价能力，转变经营模式，提升服务水平，加大对企业、居民的金融支持力度。
　　 目前，我国商业银行现行的贷款定价基本原理是在中国人民银行公布的当期不同档次的基准利率的基础上，根据每笔贷款的具体情况，自行确定上下浮动水平，以基准利率加浮动比例作为贷款价格。在保证贷款安全和市场竞争力的前提下，商业银行会力求使贷款收益率达到或高于目标收益率。
　　 从宏观上来说，贷款定价主要受信贷市场的资金供求状况影响。从微观上结合银行实际操作来看，贷款定价的影响因素主要是融资成本、银行的经营成本、风险含量、客户与银行的整体来往关系度以及商业银行的盈利水平目标。
　　 而近年来，国际上的大银行常用的定价方法包括成本加成定价法、基准利率加点法、客户盈利分析法、目标收益率定价法、交易利率定价法和风险调整后资本回报率法。事实上，一直以来，如何对不同的客户群体设定合理的利率困扰着商业银行。随着全面放开贷款利率管制，贷款市场的竞争将更加激烈，对贷款进行科学定价较以往更为重要。笔者认为应根据商业银行的特点，结合国际先进银行的应用，采用风险调整后资本回报率（RAROC）贷款定价方法，并结合客户在银行中的综合贡献情况，运用到商业银行实际的贷款业务中。

　　将风险化为成本
　　 如今的商业银行管理，已经不是单纯片面地追求收益或规模的膨胀，而是收益和风险的平衡管理。通过各种风险管理技巧，实现既定风险下的收益最大化或既定收益下的风险最小化，实现商业银行市值的长期稳定增长。承担商业银行风险的经济资本是一种稀缺而宝贵的资源，如何分配直接关系到商业银行的兴衰。
　　 RAROC是目前国际先进商业银行用于经营管理的核心技术手段。RAROC以经济资本 理念为基础，综合考核银行的盈利能力和风险管理能力，并根据此指标分配经济资本和衡量银行的经营绩效，使银行的收益与风险有机地结合。其从根本上改变银行忽视风险、盲目追求收益或规模的经营方式，激励银行充分了解所承担的风险并自觉地识别、计量、监测和控制这些风险，从而在审慎经营的前提下拓展业务。
　　 RAROC是风险调整后的净收益与经济资本的比率。其中，风险成本就是指一般情况下风险可能带来的预期损失，预期损失为计提贷款减值的准备金。
　　 经济资本在数值上等于非预期损失，经济资本全面考虑了信用风险、市场风险、操作风险后计算出银行所承受的最低资本需要。不管是预期损失还是非预期损失，它们都跟客户的信用等级、客户的违约概率、违约损失率、风险敞口等有关，所以加强对客户信用等级的管理、选用高缓释效果的抵押品等都将会减少预期损失和非预期损失，这样RAROC就会越高。
　　 RAROC的核心思想是将风险带来的未来可预期的损失量化为当期成本，从当期利润中扣减预期损失后的收益，同时考虑非预期的风险作为资本准备，进而衡量资本的实际使用收益，使银行的收益与所承担的风险直接挂钩。RAROC将收益、风险与资本有机的统一起来，以风险调整后资本回报率来反映银行单位风险的盈利能力，把银行的安全性和盈利性准确地匹配到一起。
　　 RAROC在银行经营管理中主要应用于资本合理配置、绩效考核、全面风险管理及贷款定价方面。RAROC贷款定价法通过分析客户信用等级及其在还款期限内的转移概率，计算预期损失和非预期损失，计算还款期限内的贷款收益，衡量资本收益率，通过预设RAROC来决定贷款定价。由此不难看出，客户与银行之间粘性越强，客户就为银行提供了更大的价值创造空间，这样银行也会为客户提供更优惠的贷款定价。

　　RAROC运用之四大要素
　　 以某家商业银行2012年的数据为例，运用RAROC方法，结合客户在该商业银行中的综合贡献度情况，从以下4个方面来进行分析。
　　 在地区区域方面，截至2012年年末，内蒙古地区各盟市行贷款的RAROC发展不均衡，平均RAROC为23%。为了给商业银行创造更大的价值，根据各盟市行存量贷款的RAROC值的不同，RAROC值高的新发放贷款占比相对大些，RAROC值低的新发 放贷款占比则小些。
　　 在行业情况方面，截至2012年年末，该商业银行的房地产开发与经营业、农林牧渔服务业客户的RAROC值最大，分别为60%、55%；电力发电业、铁路运输业客户的RAROC最低，分别是12%、13%。该商业银行对煤炭开采和洗选业、道路运输业贷款占比达30%，其RAROC值分别高出平均RAROC0.3、0.2个百分点，是该银行主要的盈利性行业。
　　 再看企业规模，该银行将贷款企业规模划分为特大型、大中型和小企业，他们的RAROC水平由高到低排序是小企业客户、大中型客户和特大型客户。截至2012年年末，存量贷款特大型客户的RAROC为14%，大中型客户的RAROC为25%，小企业客户的RAROC为42%。大型企业具有优质的信用等级，在贷款定价上享有主动权，因此RAROC在这类企业中最低。
　　 客户信用等级。该行的客户信用等级划分为AAA级、AA级、A级和BBB级。截至2012年年末，在存量贷款客户中，客户 信用等级高的，其RAROC高，客户信用等级低的，其RAROC则低。客户信用等级低，客户的违约概率、违约损失率就越大，占用的银行经济资本就越多，那么RAROC值就越低。
　　 根据上面基于RAROC方法的贷款定价应用不难看出,从区域来看,应该增加RAROC值高的地区的贷款投放,在经济资源良好、优质客户充足的地区，应该努力提高贷款定价水平。从行业看，降低贷款的行业集中度，增强贷款行业分散效应，多行业发展可降低行业相关性，减少经济资本占用。从客户规模来看，降低特大型客户贷款占比，大力提高大中型和小企业客户贷款占比。
　　 从客户信用等级来看，及时维护客户信息，使客户信用等级始终保持最佳评级结果，争取高缓释效果的抵押品以降低违约损失率。对信贷客户要多营销，围绕客户需求,以信贷业务带动各项业务的发展,增强综合金融服务能力。总之，降低客户风险成本，提高银行整体的各项收益，这样RAROC值也会提高，贷款定价水平也相应的提高。