特立独行的“老干妈”：拒绝资本 远离政府

【中国经营网注】她不识字，没有任何财务知识，但她也喜欢钻研，记忆力惊人，不畏艰难，执著于想做的事，对现金近乎偏执的重视，绝不涉足自己不熟悉的行业，每一次迈出扩张的脚步都慎之又慎。2012年，她以36亿身家登上胡润中国富豪榜。她，就是老干妈陶华碧。

　　据理财周报的报道，2013年，老干妈全球销售额超过37亿元人民币。很难想象，这艘只做辣椒酱的调味品业“航母”，是个资本市场绝缘体。
　　“不贷款、不融资、不上市”，已然成为老干妈的标签之一，也让一众机构垂涎三尺却只能望而却步。
　　机构铩羽而归
　　“很早之前就有机构在关注了，但是他们（老干妈）一直闭门不见，走政府渠道也没用。”北京某投资机构的人士表示。
　　老干妈确实说到做到，企业经营十余载，硬是不拿外面1分钱，连仅有的一次银行贷款，也是熬不过人情“帮衬”而已。
　　在如今“资本为王”的大环境里，老干妈是一个特别的存在。这些年来，有幸迈进老干妈公司大门的机构，在老干妈内部人士的记忆中，只有两家。
　　“一家北京的，一家香港的，分别是2011年和2012年来的”，当初负责接待这两家机构的老干妈内部人士回忆道。因为没考虑进一步接触的可能，他甚至已记不清这两家机构的名称，来者的名片早已遗忘在某个角落。
　　他说，“当时他们已经到贵阳了，找到政府，政府的人把他们带到公司。我们直接拒绝了，没有这个意向和需求，与他们也没有什么可谈的，顶多给他们介绍了一下我们公司的发展。”
　　此外，还有一些机构则是通过贵阳市政府转达投资的意愿。“有一家，政府那面的人给我电话，我直接回绝了。“该老干妈内部人士说。
　　而上述北京投资机构人士认为，绝对不只几家机构，“听说很多机构都找过贵阳市政府，只是老干妈不见。”
　　政府也很压力“山大”。“见不到公司，机构只能找政府，政府当然鼓励企业去上市，毕竟贵州的上市公司少得可怜。但企业的工作做不通，老干妈不要银行贷款，甚至政府的钱也不要，更不用说外面来的投资机构了。”贵阳一金融从业人士说。
　　据其介绍，当地不少金融机构都想傍上老干妈这棵“大树”，可它就是无缝的鸡蛋。“找政府没用，企业压根不买账。政府也知道他们的脾气，很多意向不用转达，就直接把机构回绝了。”
　　与大部分公司不同，老干妈从不与当地政府拉关系，有底气便相对强势一些。“尤其是这几年公司越做越大，即便是政府的人，想见那几位高层也很难。”贵阳当地一政府部门官员感慨道。
　　完全的家族企业
　　不贷款、不融资、不上市，不让别人入股，也不去参股、控股别人。老干妈就是这样一个特别的存在。
　　据工商资料显示，这家年销售额数十亿元的贵阳南明老干妈风味食品有限责任公司（文中称“老干妈”），注册资本仅1000万元。
　　公司成立于1997年10月5日，股东结构极其简单，只有陶华碧与其两个儿子。其中，陶华碧仅占1%的比例，大儿子李贵山持有49%，小儿子李辉2012年5月才入股，持有50%。
　　如今，陶华碧已不再管老干妈的具体事务，只掌握大方向。李贵山主管市场，李辉负责生产。
　　不需借助资本的纽带，仅靠自己强大的现金流，老干妈的市场越做越广，北美、欧洲、东南亚、日本、韩国、中国香港、中国台湾……“可以说，只要有华人在的地方，就有老干妈。”上述北京投资机构人士说。
　　“老干妈是一家非常纯粹和质朴的公司，有一个最简单的商业模式。我觉得这个模式是合理的。”深创投西南大区负责人许翔说。
　　在许翔看来，企业是千姿百态的，不是每一家公司都适合上市，也不是每一家公司都必须依靠资本才能做强做大。
　　与欧洲许多古老的公司一样，做好产品，恪守自己的一亩三分地，充裕的现金流和强大的品牌效应，便可以支撑老干妈继续往前走很远。
　　LP的很好人选
　　“我没有去找过它。找它的那些投资机构说简单一点就是想忽悠它上市赚钱，这是很低的理念。人家企业不需要，你就让它自己生长，不要去打扰人家嘛。”许翔告诉理财周报记者。
　　许翔表示，老干妈是一个很不错的企业，但并不是一个好的投资标的。他解释，“发展理念不吻合，而且老干妈现金流很充足，不缺钱，非得去投资它，那不是浪费社会资源吗？投资应该是优化社会资源的配置，投给需要的人，投后能产生协同效应，能起到一加一大于二的作用。”相反，许翔认为，老干妈现金流充足，是投资人、LP很好的人选。“不过，他们不理解你也很难说服他们。”
　　据悉，贵阳市政府曾经期望老干妈能走多元化路线，陶华碧不为所动。“我只晓得炒辣椒，我只干我会的。”这是陶华碧始终坚持的东西，用自己的钱，做自己的辣椒。