列支敦士登的财富密码：如何成为欧洲最富有王室?

在初春的中欧，从12世纪的神秘古堡到18世纪的华丽宫殿，从维也纳到瓦杜兹，记者一路追寻着列支敦士登王室几百年来的艺术收藏足迹。透过那些从文艺复兴时期延续至比德迈耶尔时期的画作、瓷器、家具乃至古代兵器，可窥见这一欧洲最古老贵族跨越5个世纪的财富传承轨迹。

如今，3万多件藏品中的100件，被送抵上海。3月12日，“鲁本斯、凡o戴克与佛兰德斯画派--列支敦士登王室珍藏展”在上海中华艺术宫开展，并将持续到6月2日。

拥有世界上最重要的私人收藏，还只是这个家族财富的一部分。除此之外，这个家族还涉足银行、地产、酒庄、林业、水稻种植、宫殿、能源等领域，连同收藏品在内的财富占到整个国家经济的5%?10%，投资于海外的资产更是遍布全球。

如今，列支敦士登已经成为全球最富有的国家之一，人均GDP高达14.4万瑞士法郎（约合101万元人民币），其王室也成为欧洲最富有的王室。

然而，财富的获得并非一帆风顺，经历过战乱衰败、改制起伏的历史，也饱受财富的迁徙和被掠夺，在源源不断的创造力之下，列支敦士登家族通过资产的重构和整合，才得以实现财富的保值增值，代代相传。

"我的角色更像是一家企业的CEO，或者是职业经理人。"摄政王储亚洛伊对《财经国家周刊》记者说。

家族基因

"这幅画能卖多少钱？"一位同行人士好奇地问。

"什么？"列支敦士登王室收藏负责人约翰·克拉夫特内显然被这个提问惊了一下，"这是私人收藏！"对于列支敦士登家族而言，收藏艺术品的核心要旨，是为了欣赏。

"这当然是一笔相当大的投资，但这些收藏是家族的乐趣所在。"坐在其家族所拥有的这座装满13?19世纪大师作品的瓦杜兹古堡中，摄政王亚洛伊直言，"当我把它们挂在房间里时我感觉很舒服。同时我们也希望以开放和创造的心态让更多人欣赏到这些作品，这就是为什么我们会在国外举办展览。"

列支敦士登家族收藏是一段与数个世纪以来伴随其家族自我形象投射相关的激情故事。

故事始于17世纪、热衷于艺术赞助和收藏的第一代统治者卡尔一世公爵执政期间。

到其儿子、第二代继任者卡尔·欧西比乌斯时期，虽然财务状况经常不稳定，但总是排除干扰，继续父亲的艺术赞助和收藏活动。他还首创了系统利用美术品贸易活动购买绘画和雕塑的方法。同时，他驯养了许多举世闻名的骏马，并用这些马匹与当时的第二大艺术品收藏家利奥波德o威廉姆公爵进行交易，换取绘画作品。他以著述的方式确立了有关艺术品赞助、收集和保存工作的专业标准，这些有关艺术品的著作连同建筑理论、公爵教育和种马场运营等著作，一同被子孙后代当作指导方针加以遵守。

第三代继承人约翰o亚当一世继续拓展贸易网，甚至比父亲更进一步利用了发展中的国际艺术品贸易活动所提供的关系网。例如，他在荷兰和意大利雇佣代理商，及时了解国际动态，收集大量新的艺术品。维也纳的花园宫和城市宫都是在他这一辈建的。

克拉夫特内表示，列支敦士登王室收藏的一些作品有着十分完备的收购记录，甚至还记载有详细的支付程序，操纵这些支付程序的是一个极其发达的国际银行体系，"这让我们这些从事王室收藏的工作人员始终为此惊讶不已。"他说。

约翰一世过世时拥有能填满50个房间的藏品。这些藏品一部分属于限定继承的财产（即整个财产是不可分割、不可转让的），另一部分则是家庭成员收集的，大多数情况下是通过成员之间的物物交换得来的。直到18世纪末，所有这些个体成员的收藏都与那部分限定继承的财产合为一体。

动荡与重建

历代所有者因个人的审美差异，常常淘汰掉数百件作品，并填补上更多符合个人审美的作品，这种现象一直延续至1938年。

"这种与过去决裂的行为有时也会造成灾难性损失。"克拉夫特内举例说，约翰二世就仅凭个人喜好作出将所有*画从王室收藏中剔除的决定，其中包括鲁本斯的一些早期重要作品。他还热衷于保护旧文化，停止对当代艺术品的收购，后者直到最近几十年才在王室收藏中得到恢复。

不过，约翰二世的贡献体现在他奠定了家族的收购策略，即追求对各种风格的丰富多彩的融合。这从花园宫的内部陈列中可见一斑，回避传统收藏的严肃气氛，转而推崇一种温暖典雅的家庭收藏气氛。指导其收藏活动的柏林艺术历史学家威廉·冯·博德的画像至今仍摆放在花园宫的展室内。

博德对当时绘画、家具、雕塑等大约800件藏品进行了详细分类，使其在二战中得以转移。为了避免和纳粹政权的纷争，这个家族从维也纳迁至瓦杜兹，从此瓦杜兹成为保存收藏品的中心。但直到1945年4月，大部分藏品才最终得以在瓦杜兹城堡再次聚齐。

"二战后是一个艰难的时期，我们卖出了很多件藏品，到目前为止家族资产中的最大部分在现在的捷克共和国。"亚洛伊说。

战后持续20年的对藏品的大量出售也曾使王室收藏数次面临分崩离析的威胁。位于维也纳鲁骚区的花园宫和银行街的城市宫也不得不通过出租所得收入补贴其维护费用。

直到1976年，汉斯·亚当二世公爵、也即现任大公、亚洛伊的父亲，主持家族产业的重建，聘专人任主管，王室收藏又开始执行积极的收购政策。此前，他阻止了曾被慎重考虑、并差点被采纳的王室收藏整体出售的方案，以及为王室收藏的核心藏品在公国外寻找永久性陈列场所的想法。

花园宫和城市宫也陆续被收回，从而重新成为对公众开放的展馆。特别是城市宫，如今已成为维也纳唯一一座兼具原先巴洛克式结构和19世纪中期辉煌壮丽的洛可可风格的建筑。同时，这座宫殿的顶层也是现任王室在维也纳的居所。



传承与管理

"王室大部分财富是上百年来在列支敦士登境外获取的，王室不仅没有征百姓的税收，而且还要为政府和议会出资。"在城市宫富丽堂皇的大殿午宴中，汉斯·亚当的弟弟、LGT集团董事会主席菲利普说，多样化投资，是王室家族投资成功的最重要基因。

列支敦士登家族是欧洲最古老的贵族、掌权执政的王室，同时也是一个极其成功的企业家族。或者可以说，其是世界各君主立宪制国家中惟一自主经营、自食其力的皇族。三位王子各司其职，除大王子亚洛伊主政之外，二王子与其舅舅一起负责家族的金融事务，三王子则掌管农业等。

其中最引人瞩目的当属LGT集团，它脱胎于1920年成立的LGT银行，1930年被王室购得大部分股份，并于1970年被列支敦士登大公基金会完全接管，汉斯·亚当二世公爵本人是基金会主席。

截至2013年6月30日，LGT总资产达281亿瑞士法郎，管理的资产达1200亿瑞士法郎，是列支敦士登最大、最主要的企业，也是世界上最大的完全由家族拥有和管理的私人银行和资产管理集团。目前在全球开设了28家分支机构，有三分之一的员工在亚洲，在中国香港的业务已达30年。作为中国境内的首批国际机构投资者之一，其在十多年前就已投资于中国的PE机构。2013年在北京设立办事处，还将考虑进军中国其他地区。

皇室家族的财富与资产管理，均全权交由LGT负责。LGT的其他客户亦可以参与到皇家投资组合中。

而王室资产管理成功的另一个因素是挑选最顶尖的投资经理。

"我的全部工作就是挑选最好的经理。"LGT皇家投资组合的负责人说，"我对业绩负责，但是我不管选择什么投资品种，这些由经理们做主。"

LGT在投资经理的选择上采取外包方式，目前一共有超过250家机构的专业人士参与执行皇室投资组合。LGT每年多次定期考察这些投资经理。

"财富，意味着你有能力做一些事。但如何以建设性的方式使用财富，既是挑战，也是动力。不论家族成员涉足的是商业、政治还是艺术领域，我们真正关心的是，每一个家族成员都能以正确积极的态度利用家族及其本人所拥有的财富。"菲利普最后的几句话透露出列支敦士登王室对人生、财富、以及家族的态度。

《财经国家周刊》：你个人最喜欢的作品是什么？

亚洛伊：我非常喜欢鲁本斯为他孩子画的两幅油画作品：鲁本斯的长女克拉拉·赛琳娜·鲁本斯的肖像，以及他的两个儿子在一起的那幅。

凡·戴克的一些壁画也很不错，但不知为什么我更喜欢那些大场面的壁画，战斗场面是我最喜欢的。

还有一些风景、静物的画作也很不错。不久前我们得到的一幅有一头狮子的画作，我就非常喜欢。

不幸的是，我们不得不替换一些伦勃朗的作品，因为我们其实并不喜欢太多的*女人或是太残忍场景的画。所以，我们卖掉了一些重要的也是很奇妙的作品。

《财经国家周刊》：作为世界上最富有的贵族，你是否方便透露你们总体的投资回报？

亚洛伊：我们尽量多样化地投资在各种不同种类的资产类别上，分散风险，收入也很多元。我们投资于传统的资产，也投资于非传统资产。有一部分，我们是通过专家和资产管理公司去做，按照传统的流程，选择最好的人，至少是我们认为最优秀的人。我们通常也会设有一些非执行董事，对管理层及家族人员进行监督并提出建议。还有一部分，我们直接授权给某些投资项目，我们通常会在他们的管理团队中委派一位执行董事。

《财经国家周刊》：对于中国的一些"新富家族"，在如何管理资产并实现财富有序传承方面，你有何建议？

亚洛伊：我能够分享的经验是：你可以在你的家庭内部制定一些大家都彼此认同的规则，或者叫"家族章程"，这能够规范家族成员在作出一些重要决策时的行为；建立家族里的管理和工作方式；确保下一代受到良好的教育；寻找顾问指导你如何管理家族资产；重视并钻研如何教育下一代的问题；对家族资产要有一个较好的多样化投资，不要把所有的鸡蛋都放到一个篮子里。

《财经国家周刊》：今年正好是你摄政10年，10年来列支敦士登从一个纯农业国家转型为现在的高端产品生产国，列支敦士登仅仅用了40年时间，这是怎么做到的？

亚洛伊：这很难用一两句话说清楚。我认为最重要的是，保持一个长远的视角和一个长期的战略，所有的改变都与战略相一致，列支敦士登过往正是这样做的。

列支敦士登是一个繁荣的国家，作为这样一个小国的元首，可以有更多的私人生活，同时还能保持国家的稳定发展，这是一种很舒服的感觉。

我们经济的真正腾飞，起源于对世界的开放贸易。特别是二战后，对欧洲、包括欧洲以外的其他一些国家降低关税，列支敦士登的经济真正蓬勃发展。

我们的一个优势是，我们是非常小的国家，做正确的事情，见效可能会比大国快一些。但是也不尽然，比如中国，由于改革，也获得了快速而强劲的发展。