IPO 对中国上市公司管理会计系统的影响---汤谷良

汤谷良在题为《IPO对中国上市公司管理会计系统的影响》的演讲中表示：管理会计的任务就是提升和保障公司内涵价值。财务总监一定要真正转型过渡到追求和提升公司的内涵价值。

他指出一个企业上市，并购重组，首先是这个企业的制度流程是否合规，另外是这个公司商业模式、它的战略具有投资价值。作为一个财务总监，面对一个资本经营的环境，应该怎么工作？如何在合规的同时创造价值？汤教授给出了六个主张。

第一，股东关系和公司治理。通过股东关系的完善，规范公司治理的环境，把一个值得信赖的公司交给资本市场，这个东西就是有价值。比方说，京东商城完成IPO之前，腾讯投资京东商城，给这个公司很多想象的空间，这就是股东关系和公司治理。即使不上市，如顺丰，前不久引进了三个战略投资者，这个设计就是由于三大股东投资者引进，给社会、给企业未来发展空间，很有想象空间，它通过股东关系形成真正的战略联盟。

第二，商业模式。汤教授介绍了2012年他与对外经贸大学商学院会计系戴天婧老师合作的文章《财务战略驱动企业盈利模式》，这个是研究美国苹果公司轻资产模式案例研究。文章讨论得出的结果就是美国苹果就是轻资产模式。几乎没有什么固定资产，也没什么存货，它用的就是靠网络，靠无形资产来实现公司的扩张，在生产环节上都是靠IBM公司，这叫轻资产战略，所以它制造了一个全球市值最大的公司。这就是公司的战略，财富的战略，资源的配制模式，构造了一个最值钱的公司。

第三，资本市价和价值模型。管理会计讲内涵价值，资本市场讲市价，管理会计师除了商业模式清楚以外，必须要思考一个问题，就是在什么时候，在哪里使这个价值得到显现。当公司走向资本市场，将以什么价格走向资本市场？管理会计的核心基础就是估值。财务总监必须有一个判断，我的公司多少钱。投资给我多少钱是投资的评价，我自己值多少钱，这是必须要回答的问题，尤其是非上市公司。

第四、激励与薪酬制度。例如复星的郭广昌搞并购，尤其收购地方性国企，他什么都不动，公司的品牌、产业、战略、高管都不动，也不裁员，就动什么东西？薪酬。就是通过股权激励使一个公司和价值得到释放，使这个公司管理团队的能力得到释放。一个没有股权激励的公司，一定是没有价值的公司。

第五、盈利预测，投资者在乎公司未来的投资价值。投资者和经营者，在乎的都是未来，CFO要承诺，我未来的利润大概有多少，我未来的收入大概有多少，这个承诺是沉重的。盈利预测和财务风险的判断，这是会计师不可推卸的责任，这是我们的强项。

第六、CSR，社会责任。这个社会责任不仅仅表现为抗震救灾，不仅仅表现为捐款助学，它包括社会，比如说我们的产业是不是符合人性的。

汤教授表示管理会计为企业的资本运作提供了一系列的工具和思想，企业的资本运作亦是管理会计师施展才华的一个平台。

（本文转自《首席财务官》）