9/19，马云在纽约“低调”的一天

马云这几天在纽约可没闲着。从华尔街金融大鳄、到商界精英，再到政要名流，他几乎把能影响美国市场的重要人物都见了一遍。

先从今天的“名人”午宴开始。据知情人士透露，马云将同20多位美国政界商界的关键人物见面，名单包括：通用电气CEO杰夫·伊梅尔特，私募股权基金KKR的联合创始人亨利·克拉维斯，花旗银行前任CEO桑迪·威尔、默多克的儿子詹姆斯·默多克、AOL CEO蒂姆·阿姆斯特朗、黑石集团CEO 拉里·芬克、摩根大通CEO杰米·戴蒙等人。而主持这场午宴的是前纽约市市长、彭博集团创始人迈克尔·布隆伯格。

对马云而言，能在华尔街和美国商界中长袖善舞，无疑将为阿里巴巴的未来发展铺平道路。

晚上，阿里巴巴管理层将一同前往纽约著名的希普里亚尼餐厅，同500名来自金融、投资、媒体和娱乐界的人物会面。早前马云已经表明，这场晚宴一定要搞的低调，他将着重强调中小企业对阿里巴巴未来发展的重要性。

下周，马云还将出席克林顿全球倡议大会，他将在一个环节发言，同台嘉宾包括通用汽车CEO玛丽·芭芭拉；当天，美国总统奥巴马和世界银行行长金墉都将在会上发言。

阿里巴巴集团在纽约证券交易所（New York Stock Exchange）的首次公开募股（IPO），让整个华尔街为之心醉神迷。这并不奇怪，因为阿里巴巴是企业界最顶尖的存在。

这次上市势必将成为有史以来最大规模的科技企业IPO，认购的股票价值超过200亿美元。六家主承销商、160位银行家、300多名机构销售人员和数以千计的股票经纪人正在参与这宗交易。阿里巴巴是全世界最大的网上商城，2013年出售的商品价值2,400亿美元。

除了这家公司，这次上市也是投资马云的良好机会，他已经证明了自己是全中国最神通广大、充满活力的首席执行官（CEO）。除阿里巴巴外，他还创办了中国主要的在线支付服务商支付宝，经营着余额宝，这家财富管理产品供应商正在吸走中国最大几家银行的消费者存款。

外界还常常将马云比喻成杰夫·贝索斯（Jeff Bezos）、史蒂夫·乔布斯（Steve Jobs）和沃伦·巴菲特（ Warren Buffett）等美国商界名人，但如果阿里巴巴要作为一家美国上市公司获得成功，他必须说服投资者，他为投资者所做的事情会像他为自己做的那样出色。

这让他本人成为这宗IPO最大的卖点，也是阿里巴巴这块招牌最大的风险。

这并非阿里巴巴集团第一次进行IPO。2007年，该集团旗下的B2B网站阿里巴巴在港交所上市，当时正值香港股市市场最鼎盛的时期。五年后，马云把这家网站私有化，此前该公司曝出一系列令人失望的财报和交易丑闻，经历了两位高管的离职。

在美国上市的阿里巴巴将包括该集团快速增长的B2C平台淘宝网和天猫商城，但是不包括阿里巴巴集团商业帝国的另外两项业务——支付宝和余额宝。这两家实体依然是马云和其他少数投资者控有的私人持股企业。鉴于这些公司的业务紧密联系在一起，存在利益冲突的可能性很大。

公司的治理结构让所有的决定掌握在30位高管的手中，而马云则是最终发号施令的决策者。

在过去的十年里，我曾经与100多家中国企业合作，担任过审计师、为机构投资者进行财务尽职调查的供应商以及董事会成员。在此期间，我见过许多公司拥有极快的增长，但是最终让公开市场投资者失望。

所以，如果我有机会和马云会面五分钟的话，我会告诉他三件事，鼓励他专注于让他的中国电子商务巨头在全球舞台上获得股市成功。

聘请优秀人才

阿里巴巴集团有位极其成熟能干的董事局执行副主席蔡崇信（Joseph Tsai），他负责这次IPO的流程。但是鉴于目前的增长速度，他们还需要会计、内部审计和风险管理方面的深层次团队，以免犯下大错。

中国企业通常不愿意在无法直接产生营收的领域付钱聘请顶尖人才。在IPO过程中，这些企业会聘请一大批银行家和顾问，包装公司形象。但是几个季度后，事情总会出差错。

阿里巴巴集团已经出现了状况，他们在6月份收购的一家香港电影制片公司被发现存在会计违规行为。他们已无法承担更多的失误。

全面披露所有事项

作为一家中国企业，阿里巴巴集团走的每一步都有可能受到误解。相比于西方世界，中国拥有更不透明、更不稳定的商业环境。做空者会抓住任何相互矛盾的地方，试图搞垮这家公司。

克服这个障碍的方法就是提供明确清楚的解释，披露极其详细的数据，在投资者提问前就给出他们关心的答案。其中之一就是表明阿里巴巴集团内部非上市实体的交易完全独立，并有利于公众投资者。

坚持自己的战略重点

显而易见，阿里巴巴集团是一家雄心勃勃的公司，马云的愿景并非止步于电子商务，而是致力于进一步打造完整的互联网生态系统，与谷歌（Google）、Facebook、亚马逊（Amazon.com）尝试达到的目标不相上下。

在2014年，阿里巴巴投资超过40亿美元，收购在线药品服务、平面媒体、超市、百货商店和物流业务的股份。在上市后，他们将拥有雄厚的资金和公众投资，可以花费数百亿美元进行交易。

但是，与马云的愿景同样大胆的是，他将需要让每笔交易都融入一套统一的整体战略，并且这项战略要能够向投资者清楚说明。作为一家上市公司，你恐怕并不需要收购一支足球队。最好把这些愚蠢的投资放在你的私人持股实体内。

在附有最新招股说明书的公开信中，马云告诉投资者，他会坚持“顾客第一、员工第二、股东第三”的理念。他还明确指出，这家公司会忽略短期利润，致力于打造长期价值。

只要专注于前两个群体最终能让第三个群体满意，这种理念还是行得通的。马云在创造高价值企业方面有良好的记录，这是全世界最令人叹服的成就。不过，由于未来需要将成绩单公之于众，确保他的新股东参与财富创造是必不可少的战略。

马云是中国互联网的一个传奇。从一个不懂技术，只会收发邮件的中学英语老师开始，打造了中国最大的电子商务帝国。1994年创业开始，20年来经历了中国互联网从萌芽到繁盛，他自己也浓缩了中国创业者所经历过的磨难和辉煌：三次创业、上市退市、与大股东争执，直到今天成功赴美上市。在阿里花名为“风清扬”的马云，在上市之后，未来将要如何继续自己的传奇？

一、英语老师

1984年，第3次高考的马云，在前2次失败之后，做过秘书、搬运工，给杂志社蹬三轮，白天上班，晚上读夜校，最后勉强考入杭州师范学院英语系，毕业后进入杭州电子科技大学当英语老师。虽然经历坎坷，但当时马云练就的英语能力，机缘巧合之中，为他的创业提供了帮助。

二、翻译社

1994年，马云创立第一个机构：海博翻译社。第一个月收入700元，房租2,000元。马云独自背起麻袋去义乌，摆小摊养活翻译社，两年后组织了杭州的第一个英语角。马云告诉《中国企业家》：“我当时认为翻译一定会有需求，应该能成功。”

三、中国黄页

1995年，号称“杭州英语最好”的马云，受到浙江省交通厅委托到美国催讨债务，意外在西雅图接触到互联网，他认定了互联网是未来的方向，并发现中国的网站都搜不到。回国后马云和妻子、朋友筹集2万人民币创立了海博网络，三名员工是马云、马云夫人张瑛和何一兵。并且启动了中国黄页项目，其模式是为中国企业提供互联网的在线信息发布和主页，当时的收费标准是，一个homepage，3000字外加一张照片，收费2万元。

在当时中国，推销中国黄页的马云被很多人视为“骗子”。1997年底，中国黄页实现盈利。但是和杭州电信合作后，双方产生分歧，让马云决定放弃网站。

四、外经贸部中国电子商务中心总经理

1997年底，马云和团队受邀担任中国外经贸部中国电子商务中心总经理，负责开发其官方站点及中国产品网上交易市场。开始接触到外经贸业务，马云做B2B网站的想法开始逐步成熟。

五、阿里巴巴

1999年2月，辞去公职后的马云，开始自己的又一个创业公司——阿里巴巴。由后来被称为“十八罗汉”的马云妻子、同事、学生、朋友等18个人筹资共同创立。1999年4月15日，alibaba.com上线。在之后扮演极重要角色的蔡崇信于同年加盟。起初阿里巴巴融资不顺利，1999年10月29日，由高盛公司牵头，阿里巴巴融资500万美元，2000年1月，孙正义向阿里巴巴投资2,000万美元。

六、福布斯

2000年7月10日，《福布斯》全球版将阿里巴巴网站创始人马云作为封面人物报道。马云是50年来第一位获此殊荣的中国企业家。这篇“小虾米的B2B”封面文章让阿里巴巴走向世界，开始受到全世界媒体的关注。

七、淘宝

2003年5月，阿里巴巴推出个人电子商务网站淘宝网。为了和当时已经相当有实力的Ebay易趣竞争，淘宝采取了完全免费的模式，阿里巴巴为此每年投入巨资，但淘宝迅速成长，如今已经是中国最强大的在线购物平台。

八、雅虎

阿里巴巴B2B的业务并没有想象中那样顺利，为了应对资金压力，马云不得不考虑出售一部分股权融资。2005年8月11日，阿里巴巴雅虎在北京宣布签署合作协议。雅虎以雅虎中国全部资产和10亿美元换得对阿里巴巴40%股份。“阿里巴巴收购雅虎中国”让马云再次成为风云人物。但事实证明这次资本运作除了带来现金之外，同样也有不断的麻烦。雅虎中国彻底退出了中国一线门户网站的行列。而雅虎拥有阿里巴巴股权后，有关公司控制权归属，支付宝存在外资持股等问题都让阿里付出了代价。

九、卫哲

2006年11月20日，阿里巴巴宣布百安居区原总裁卫哲正式加盟阿里巴巴，并出任集团资深副总裁兼企业电子商务(B2B)总裁。2011年初，阿里爆发“欺诈门”，网站上含有欺诈信息的投诉不断上升，马云整肃风气，卫哲因此辞职。

十、香港上市

2007年11月6日，进行架构调整，拆分B2B业务的阿里巴巴，将B2B公司在香港挂牌成功上市。融资16.9亿美元，一度成为中国市值最高的互联网公司。上市时，马云曾放出豪言：“错过了谷歌，你不能错过阿里”。 在上市首日，阿里巴巴以39.5港元收盘，首日上涨192%的出色表现创下多项纪录。但随后几年，阿里股价不断下挫，跌破发行价，承诺不卖股票的马云也多次套现。

十一、淘宝崛起和天猫

“阿里巴巴集团旗下现在唯一赚钱的生意是阿里巴巴”，一位IT记者这么描述2008年的阿里。2008年马云追加20亿投资淘宝，淘宝也不负众望，在2008年中国经济寒冬的情况下，淘宝网的交易量接近1,000亿元人民币，上升了131%。在之后的几年，高速发展的淘宝成为中国C2C电子商务的垄断平台。 同时，借助淘宝带来的高流量，阿里旗下的B2C平台淘宝商城在2008年成立，发展迅速，2012年更名为天猫商城，并且在年底已经占据了中国B2C在线购物的半壁江山。

十二、斗争

2010年开始，雅虎和阿里的矛盾日益浮上台面。2010年9月阿里巴巴欲回购雅虎所持股份，雅虎不同意，时任CEO的卡罗尔·巴茨作风强硬，同时雅虎在阿里巴巴的董事会席位增加，投票权上升到投票权增至39%，而马云等管理层的投票权却降至31.7%。

十三、支付宝和VIE争议

“我做了一个艰难的决定，虽然不完美但是正确。”马云这样谈论支付宝事件。作为阿里巴巴旗下极有价值的金融资产，网络支付渠道支付宝占据中国网络支付一半的市场份额。马云为了取得中国央行的支付牌照，将支付宝资产从阿里巴巴集团中剥离（软银和雅虎拥有阿里股权，违反了中国相关规定）。

这一举动引起了雅虎和软银的反弹，孙正义曾坚持VIE协议控制的结构足够让支付宝绕过中国政府的监管，拿到牌照。马云的做法同时也让国际资本市场对中国互联网企业长期使用的协议控制“可变利益实体”（VIE）的结构产生了质疑，中概股股价大跌。

十四、淘宝小卖家闹事

2011年10月11日，“淘宝商城中小卖家抗议事件”爆发：数千名中小卖家因不满淘宝商城提高技术年费和保证金金额，通过恶意拍货，疯狂点击直通车等方式对商城大卖家进行攻击，诉求是要求淘宝尊重小商家的利益。阿里巴巴集团在杭州总部召开发布会，马云亲自出面致歉，对中小卖家做出让步，新规延期，并承诺追加投资18亿元，推出五项扶持措施。

十五、私有化阿里巴巴B2B

2012年2月阿里巴巴集团向香港上市的阿里巴巴董事会提出私有化要约。当时阿里巴巴集团及其一致行动人持有此上市公司73.5%的股份，为了以溢价60%收购余下的股权，阿里巴巴集团总计花费190亿港元左右。

十六、收回雅虎股权

经过了复杂的资本运作，阿里巴巴成功的和雅虎签订协议，以71亿美元价格回购雅虎所持20%股份。阿里集团给出的公告显示，阿里集团回购雅虎所持39%股份的一半。国家开发银行、中投公司和20-30家金融PE机构为阿里的回购股权提供了融资。雅虎将继续拥有阿里巴巴20%的股权，阿里巴巴如果在2015年重新上市，则有权以首次公开招股价回购雅虎剩余的阿里巴巴股份，或允许雅虎在IPO时出售股份。

为了收回股权，马云经历了资本市场的腾挪闪转，在两年时间里，多次传出阿里要收回股权，甚至收购整个雅虎的传言。整个阿里集团在2012年融资需求87亿美元。马云重新获得了公司的控制权。

十七、事业群调整、不再担任CEO

2013年1月10日，阿里宣布调整业务架构和组织，将7大事业群调整为25个事业部，具体事业部的业务发展将由各事业部总裁（总经理）负责。马云邮件称：“这是阿里13年来最艰难的一次组织、文化变革。”1月15日，马云宣布不再担任阿里巴巴集团CEO，3月11日，阿里宣布陆兆禧接替马云出任CEO。

十八、组建菜鸟网络

马云在宣布退休的仅仅4个月后，2013年5月28日，阿里巴巴集团、银泰集团联合复星集团、富春控股、顺丰集团、三通一达（申通、圆通、中通、韵达）等10家公司共同宣布，组建菜鸟网络，由马云任董事长。

十九、入股恒大足球

马云高调宣布携手恒大许家印，12亿元获得恒大足球俱乐部50%的股权。这项决定是两人在15分钟不到的电话中达成的。从阿里打算谋求重新上市开始，除恒大足球之外，它还通过入股文化中国、新浪微博、高德、UC、银泰、新加坡邮政、中信21世纪、恒生电子等一系列公司，提高其IPO估值。

二十、赴美上市

阿里巴巴赴美上市，无疑是这家受到全球瞩目的互联网公司最重要的里程碑。在整个路演过程中，阿里巴巴团队行走全球9个城市，除了香港和新加坡之外，还要在纽约、波士顿、旧金山、西雅图、伦敦和法兰克福进行路演。在未来的几个小时后，马云和他的团队将在纽交所敲钟，阿里巴巴也将成为全美IPO融资额最高的科技股。

二十一、？？？

我们仍然相信，还有下一个精彩等待着马云和他的阿里巴巴。

阿里巴巴董事局执行副主席蔡崇信、董事局主席马云(微博)和CEO陆兆禧（从左至右）

腾讯科技讯（王根旺） 9月19日消息，阿里巴巴集团将于今日晚间登陆纽约证券交易所，每股发行价68美元，总募资额达217.7亿美元。

在纽约证券交易所例行的上市敲钟仪式前，马云、陆兆禧和蔡崇信在纽约通过视频连线方式与阿里杭州总部的员工共同庆祝了上市仪式。在简短的视频中，马云表示，今天是一个里程碑的日子，自己相信今天所发生的事情对大家都是影响很大的。

马云认为，阿里巴巴今天上市融到不是钱，是信任，“明天开始，我们会过的更加艰难，因为全世界都在监视我们是不是讲信用，希望大家对得起这份信任，对得起这份梦想。”

此外，马云还提及了即将敲钟的八位客户，在他看来，阿里巴巴努力十五年就是让这样的人过的更好。“我们的运气来自互联网，来自中国，来自我们的努力。”马云意味深长的说道。

科普：开盘价是怎么来的

北京时间9月19日晚间消息，阿里巴巴集团今晚正式登陆纽约证券交易所，8名阿里用户代表敲响纽交所的开市钟。然而，敲响开市钟并不意味着阿里巴巴集团的股票能立刻进入交易状态。第一笔交易的达成仍然需要一个过程。尤其是阿里巴巴这种体量大，买方兴趣浓厚的股票，达成第一笔交易的时间则会更长。
原因何在?首先是因为发行价格不等同于交易价格，股票在首次交易之前，还需要一个“价格发现”的过程。其次，纽交所的交易机制决定的。纽交所采用指定做市商制度，为每一只股票提供双边报价。做市商根据买卖双方的需求，发现合理的开盘交易价格之后，股票才会开始正式交易。
具体而言，在挂牌前一天，新上市公司会确定发行价格。上市当天，在敲响开市钟之前的几分钟，指定的做市商会不断接到买卖双方的询价。订单进来之后，做市商根据手上拿到的询价，开出一个大致的区间，然后会看到有多少买方兴趣，有多少卖方兴趣。如果买方兴趣远大于卖方，那么做市商会上调价格区间，直至买卖双方需求大致平衡，然后达成一个开盘价格。反之亦然，如果买方兴趣远小于卖方，则会下调价格区间，直至达到平衡。有了开盘价格，股票就可以正式交易了。
纽交所中国区代表冯玉慧介绍，一般的公司在纽交所挂牌，在敲响开市钟之后的15分钟之内，一般都能开出开盘价上市交易。但越是大的公司，买家的需求越是强烈这种价格发现的过程需要的时间越长。比如Twitter上市的时候，一个多小时才开出它的价格来。像今晚阿里巴巴可能时间要更长，因为这是特别大的IPO。
9月18日，阿里巴巴集团确定发行价为每份ADS(美国存托凭证)68美元，每份ADS对应一股普通股。在此之前，阿里巴巴集团指定投资银行巴克莱为做市商。

阿里巴巴：利润的力量与数据的驱动

阿里巴巴上市了。有个问题或许你已经听了无数遍了，那就是，这家中国电子商务巨头会把业务扩展到美国，并和亚马逊展开竞争吗?
而笔者要说的是，提出这个问题的人都错了。的确，阿里巴巴是一家线上零售商，但是他们内心却是一只野兽。阿里巴巴和美国科技巨头并驾齐驱的现状势必会被打破，因为阿里巴巴已经和那些巨头们一样强大了。
实际上，阿里巴巴甚至比那些巨头更为强大，毕竟阿里和亏损的亚马逊不同，他们是盈利的。
为了了解阿里巴巴的成功，以及它的潜力，你必须要去看看他们做过哪些事情，可是要把这么多事情浓缩在一个“电梯游说”里面，似乎也不太容易。最近，Forrester Research发布的一份报告中称阿里巴巴是“世界上最大的数字生态系统”，这种描述似乎在用模糊的行话来定义阿里，但是多少也看出是对阿里现在蔓生运营的一个极好诠释。
如果阿里巴巴能在除中国以外的其他国家再创成功，那么它的潜力将是无比巨大的。
在消费者方面，阿里巴巴运营着淘宝和天猫，无论是苹果，还是优衣库，都会利用阿里的平台接触到中国3.02亿的线上购物者。此外，他们还运营阿里全球速卖通，一个将海外买家和出口商联系起来的网站，以及一个团购网站聚划算。阿里的旗舰网站Alibaba.com则除了批发类B2B商务，这是一个巨大的市场，就连亚马逊和eBay迄今都未能获得统治地位。另外，阿里旗下还有一个小企业服务平台1688.com，以及和亚马逊AWS类似的阿里云计算服务。
阿里还管理着线上支付公司——支付宝，其规模比PayPal还大，用户可以轻松在阿里巴巴的网站上支付购买产品。阿里巴巴并不直接拥有支付宝(2011年为获得牌照，阿里分拆支付宝，不过上半年传言其正在回购支付宝股份)，这意味着它不会包含在本次IPO之中。但是我们可以看到，阿里巴巴品牌的触角已经延伸到了各个角落，而且该公司还投资了即时通讯，线上视频等多个领域，还控股搭车服务公司Lyft。如果说阿里能在除中国之外的其他地方复制这种模式，那么其潜力将是巨大的。
根据彭博社消息，阿里巴巴创始人兼首席执行官马云对潜在投资人是这样说的，“我们不是一家来自中国的公司，我们是一家恰巧诞生在中国的互联网公司。”
利润的力量
一切都要用数字来说话。
根据阿里巴巴8月末发布的报告称，在过去的一年时间里，阿里巴巴的消费者购物平台的销售额达到了2960亿美元。相比而言，eBay在2013年的销售额只有765亿美元，eBay唯一的优势，就是在移动设备销售上，比阿里巴巴多了50亿美元。而亚马逊，他们去年的收入是745亿美元，但是这一数字并不包括第三方商户通过其平台的销售额。
我们暂且不讨论数字的准确性，阿里巴巴的业务规模的确很大，特别是和亚马逊相比，而且他们的效率也很高。和亚马逊不同的是，阿里并没有自己的库存，他们的平台只负责销售，而不关注商品本身。即便是阿里巴巴的物流运营也只负责协调发货，而不是去制造商品。
说到利用数据，阿里巴巴甚至比硅谷最好的公司还要出色。在最近发布的财报里面，阿里巴巴的净利润率(净利润除以收入)超过了44%，而且这一数字还在稳步攀升。“对于这么大一家公司来说，非常了不起，”Brian Hamilton说道，他是财务数据清算公司Sageworks的联合创始人。
相比而言，亚马逊2013年的净利润率不到1%，而同一时期，苹果和谷歌的净利润率刚刚超过20%。
在阿里巴巴最近的一份报告中显示，该公司的年均收入略低于850亿美元，而其年均净利润略高于370亿美元。而阿里巴巴未来那些潜在的美国竞争对手，似乎利润都不尽如人意，我们要看看他们愿意砸多少钱来提升增长，谷歌要再收购多少公司，亚马逊还要建设多少仓库，还有苹果，他们的供应链能否依旧庞大。对于美国巨头们而言，利润不是重点，他们更看重公司规模，虽然苹果和谷歌的规模已经足够大了。
不过，有一点可以明确，如果阿里巴巴IPO之后，如期募集到了220亿美元，那么他们的口袋里能花的钱，比以往任何时候都要多了。
数据驱动
值得一提的是，除了钱以外，阿里巴巴能够和谷歌、亚马逊、以及Facebook并驾齐驱的，就是他们拥有一个极具潜力的资源——数据。阿里巴巴可以从旗下的各个平台所收集到各种数据，这也意味着他们可以分析出最全面，最详细的市场消费行为。
根据研究公司Forrester的分析，中国互联网公司更注重全面性。而在美国却不是这样，比如亚马逊更专注于购物，谷歌则专注于搜索。而阿里巴巴，以及他们在中国的竞争对手，几乎可以涵盖了消费者线上和线下生活的方方面面。
“无论从深度，还是广度，阿里巴巴对消费者行为的掌控都是极其精准的，这也让他们可以更智慧地销售商品，而且还从消费者身上赚到钱，”Forrester公司分析师Brian Wang说道。
当然啦，阿里巴巴本身还存在一定问题，比如有人质疑其公司治理，而且对中国不确定的监管环境没有信心，但是阿里巴巴对数据深度和广度的掌控，让它可以和美国的科技巨头们处于同一阵营。因此，美国的科技公司应当注意了，因为阿里巴巴有能力和世界上任何一家科技公司一较高下。