民营资本觊觎金融业 大手笔加注民生银行

民生银行日前出人意料地宣布不超过215亿的定向增发筹资计划，而这其中的185亿将来自5家民营企业，业内人士认为，银行股目前的低估值与民营企业对金融领域的投资需求是这些民营资本积极介入的原因。

    估值洼地引民营资本进驻

    “目前民生银行以及整个银行股的低估值是他们积极投资的一个重要原因。”一银行人士称。

    巨人集团旗下的上海健特和泛海控股，之前一直在二级市场上减持民生银行股份，但此次两者则是民生银行定向增发的主要认购对象，两者拟分别斥资65亿、54亿参与新股的认购，并将锁定三年，总计出资金额超过民生银行拟募集资金的50%。

    民生银行此次拟定向不超过47亿股A股，发行价4.57元，预计募集资金不超过215亿元，除上述两者外，南方希望、中国人寿、中国船东互保协会、江苏熔盛投资集团和华泰汽车集团七家机构将分别出资则分别30亿、23亿、7亿、30亿、12亿参与认购。

    除了中国人寿与中国船东互保协会，另5家机构均为民营企业，也因此，国信证券昨日发布的研究报告则指出，此次增发为民生银行打开了未来三年的业务增长空间，也间接证明了实体经济对于民生银行目前价格的认可。

    中金公司近日的研究报告则指出，经营环境的不确定性和具备吸引力的估值水平将使2011年银行股呈现区间波动，目前股价处于区间的底部区域，有望同步大市，具备20%-30%的上涨空间。

    去年12月初，巨人集团董事长兼CEO史玉柱曾在微博上称，网游业务现无负债,账户有8.6亿美金现金，正在找无风险3年回报一倍的财务投资。时隔一月，史玉柱便选中了民生银行作为投资标的，并将倾其所有，仅此一项便消耗完巨人投资的现金。

    觊觎金融业

    银行股目前的低估值无疑是包括史玉柱在内的民营资本的持有者大手笔投资的一个原因，而介入金融业，也是手持巨资的民营资本力求寻找的一个投资出口。

    去年12月初，史玉柱曾在微博上对外宣称，他已退出保健品业务8年，且将退出网游业务的管理，以后重点则要做金融和天使投资，且金融团队很健全。

    而此次增发后，民生银行股东中将出现的两个新面孔江苏熔盛投资集团与华泰汽车也均是民营企业，两者将分别斥资30亿、12亿参与民生银行此次定向增发。而据知情人士称，实际上意欲借此次机会介入民生银行的民营企业还不限于此两家。

    对于民营资本的大手笔介入，一银行人士如此看待：“对于民营企业来说，上哪里去找这么好的金融机构投资机会？”

    对于史玉柱大手笔加注民生银行的举措，中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇则认为，民生银行股东中有很多民营企业家的身影，包括刘永好、张宏伟等，对史玉柱具有一定吸引力，且现在民营资本也在寻找更多的投资渠道，而银行盈利水平又比较高。

    2010年前三季度16家上市银行共实现净利润5293亿元，同比增长约34%。史玉柱对此成长率曾以一个字“牛”予以形容，可见史玉柱对金融业成长性的艳羡。

    中金公司近日的研究报告也称，尽管长期来看银行业依靠规模扩张和利差保护赚取超额利润的空间减小，但中国银行业通过提升管理水平和调整业务结构来提高盈利能力的空间巨大，主动进行业务调整的银行能够带来跨越经济周期的相对收益。