筹资融资，浸透了愁与思

“作为ＣＦＯ，从2010年到2011年，我最关注的是货币政策的调整了。”中国福马机械集团有限公司总会计师薛贵告诉《中国会计报》记者，“货币政策从适度宽松到稳健，流动性相对可能会有些偏紧。”对公司2011年的融资形势，薛贵做了个初步的判断：“2011年融资最起码没有2010年宽松。”谈起这个话题，薛贵就泛起了一丝忧愁。若信贷有所趋紧，银行将对融资产品进行严格控制，以银行承兑汇票为例，它可以帮助企业延缓付款期，但在2011年，银行承兑汇票的开立可能门槛提高，如提高保证金比例，银行的贴现管理也将更加严格。

另外，在薛贵看来，2011年影响融资的因素还有很多，加息因素就是一个。薛贵认为，一方面是企业资金紧张，另一方面是2011年还有可能出现多次加息，这将使得企业的利息财务费用增加，从而减少企业的利润。

“困难可想而知，融资安排要早下手！”薛贵对此毫不犹豫。

事实上，在2010年年底，薛贵就已经出手了。薛贵告诉《中国会计报》记者，他跟有关的金融机构提前进行联系，新增了2011年的银行综合授信额度。

同时，薛贵也积极拓展融资渠道和融资方式。第一，加速实施中国福马机械集团有限公司的内部资金适度集中管理，在公司内部进行资金调剂，适当缓解资金沉淀、存款与贷款“双高”的问题，通过资金优化配置适当减少外部融资需求，从而节约财务费用；第二，借助母公司中国机械工业集团有限公司的大平台，获取外部直接融资，如中国机械工业集团有限公司发行短期融资券，并将所获融资分配给包括中国福马机械集团有限公司在内的各所属公司；第三，充分利用融资租赁方式，2010年中国福马机械集团有限公司已经在工程机械挖掘机产品销售中采用了融资租赁方式，面向自然人的融资租赁销售方式对于提高工程机械的销售规模作用巨大，2011年将继续扩大融资租赁销售，并将其拓展到林业机械和人造板机械领域。

从母公司“享受”融资好处的还有中轻物产公司。据中轻物产公司总会计师钱小林介绍，母公司中国轻工集团与银行合作，第一期发行总额为5亿元的短期融资券。近些年来，短期融资券受到大型企业集团的青睐，2010年就有多家大型企业如中石油等通过发行短期融资券甚至超短期融资券进行融资。

钱小林对这种融资方式也非常认同，其一方面成本相对较低、要求也不是太高，另一方面比较快捷。“但对公司的信用要求较高。”相比而下，作为初具规模的民营企业，野风集团就享受不到那样的融资条件了。“债券融资对资产质量和公司信用的要求很高，需要经过严格的审批，除了大型国企，一些大的民企也在做，如万向集团、横店集团等。”野风集团副总裁兼首席财务官蒋建林告诉记者。

蒋建林还表示，房地产企业正面临更严峻的融资环境，国家出台进一步的宏观调控政策后，证券市场和信贷融资都受到了更严格的监管，信托计划方式也被严格规范，开发商除了开拓新的融资渠道外，采取合理定价加大促销力度来缓解资金的压力是明智的选择。在野风集团，构建更加规范和统一的融资平台是下一步应该着力考虑的。