时刻警惕企业的财务风险 并应提前预测

企业财务风险和预警的研究，无论对微观的风险规避，还是宏观的经济预测、监督管理，均发挥着至关重要的作用。只要你是一个从事经济活动相关的人或机构，无论你站在债权人、投资人、管理者或合作伙伴的任何角度，都要随时与企业的财务风险打交道，因此，每个从事经济活动的人均应该深入了解和掌握企业财务风险分析和预警的相关知识，并真正将企业财务风险预警应用到各项经济活动中。我们风险预警行业有两句名言：第一句是：“从事经济的人都时刻面临着风险”；第二句是“风险可能就发生在春风得意时”。

    概括起来，在以下的经济活动领域中，我们都必须时刻关注和分析企业的财务风险，并应提前预测企业的财务风险：

    金融借贷活动

    ①银行对贷款企业的借贷活动和对企业提供的其它金融衍生活动，如保理业务、授予企业信用额度等；

    ②担保机构对企业的信用担保或抵押担保行为；

    ③保险机构(尤其是信用保险机构)对企业的信用保险业务；

    ④金融租赁机构向企业提供的租赁服务行为；

    ⑤其它准金融机构(如典当行、小额贷款公司)向企业提供的金融和风险转移的服务行为；

    ⑥资产管理机构对企业债务人的债务处置行为，包括追讨、兼并、重组、债转股等。

    ⑦财务公司对外的融资活动。

    投资行为

    ①证券市场的投资行为，如：基金、证券、信托等机构在股市中对股票、债券、期货等的投资交易行为；

    ②非证券市场的投资行为，如风险投资基金(Venture Dapital，简称VD)和股权投资资金(Private Equity，简称PE)对非上市企业的风险投资。

    ③个人在资本市场投资行为(如炒股、炒债券等)。

    企业间经济行为

    ①企业对外借款；

    ②企业对下游客户和经销商大量赊销行为；

    ③大企业集团内部风险控制中的内部审计和风险控制；

    ④企业对外投资和收购行为；

    ⑤企业对上游供应商选择；

    ⑥企业自身经营和财务风险诊断(财务风险自测)。

    一、银行的信贷风险。

    银行对国家经济的健康发展极为重要。年美国股市崩盘，经济危机开始爆发，银行系统遭受重大打击，最终演变为美国经济长达十数年的大萧条。日本年股市崩盘，许多银行倒闭破产，随后的年经济一直没有明显起色。年美国新经济泡沫破灭，股市步入熊市；年金融次贷危机爆发以来，美国金融和银行体系再次遭受重大打击，并严重波及世界经济，至今尚未恢复。我国经济发展年，银行界尚未遭受严重危机，但是，银行的信用风险仍然不能忽视，甚至应该说是严峻的。

    2010年信贷余额约为50万亿元为基数(当年信贷余额增幅20%)，如以2009年末的银行股本衡量，到年底全行业的整体资本加拨备对信贷的覆盖率约为10-11%，资本总量约在5万亿元左右。同期，问题资产规模若以不良贷款加关注类贷款计算，保守假设全行业的关注类贷款为不良贷款的2倍，总额约为4.5万亿元左右。较悲观的观点认为，至2011年，整个中国银行业的不良率将上升到10%左右，这意味着不良贷款将至少翻番。

    虽然中国银行业已全面实行贷款五级分类制度，但在一些银行基层机构，通过“借新还旧”改变部分贷款的期限使其没有逾期，仍是不良贷款抓降和清收的主要方式，等于只是将原本已属不良的贷款划在关注类，借款人往往也按时支付利息。在经济环境大幅恶化的压力测试环境下，关注类贷款很容易变成不良贷款，导致不良贷款规模的余额达到甚至超过行业整体资本的局面出现。从这个角度看，国内银行业的潜在信贷风险不言而喻。

    银行的经营者和金融系统监管部门只有正视金融领域的财务风险的必然性、紧迫性和严重危害性，加快完善银行信贷风险管理措施，重视对企业的财务风险预警技术和使用革新，才能在风险来临时尽可能降低对银行造成的损失。

    二、泛金融机构信用风险

    泛金融机构包括担保公司、信用保险公司、金融租赁公司、保理机构、小额贷款公司、典当公司、资产管理公司、财务公司等。泛金融机构的信用风险更高，究其原因，主要有五个方面：

    信息不对称。这些机构服务对象多为中小企业，中小企业信息资源封闭，信息披露方法和信息传输机制不健全，内部会计信息可信度低，这些机构难以从一般渠道获得这些信息。

    中小企业偿债意识差。中小企业在发展过程中，其决策的随意性程度较高，这导致其经营业绩较差、企业寿命较短。同时，在当前的社会信用制度环境下，多数中小企业信用观念淡薄，还款动力不强。在市场惩罚机制不力的情况下，中小企业的失信成本普遍较低，在比较失信成本和收益之后，中小企业极易选择拖欠逃废债务的短期行为。

    监控力度小。非银行金融机构的共性体现在对存量客户的监控力度都非常小。只要客户获得的信贷资金，这些机构对客户的后期监控措施就变得非常薄弱。绝大多数机构对存量客户的管理睁一只眼闭一只眼，并且往往自欺欺人地抱怨自己处于弱势，无法获得客户的资料信息。

    行业竞争激烈，为争夺客户，非银机构门槛进一步降低。随着企业获得资金支持的渠道不断增多，非银行金融机构相互竞争也日趋激烈。有些企业公然声称，如果过严的审批环节就放弃贷款。造成有些机构在审查时放松审批要求，给机构带来很高的风险隐患。

    风险管理水平相对较低。由于这些机构都是新兴的机构，无论在人才、知识还是经验上都处于较低水平，当业务量较少的情况下还可以通过低效、原始的方法进行风险控制，一旦业务开展到一定阶段，业务量较为庞大时，对风险控制能力就会大幅降低，企业风险成倍增加。

    由于这些非银行金融机构业务的特殊性，其面临风险的作用机制及表现形式相当复杂。这些业务的风险发生机制与一般保险业所经营的客观的、可预期的风险又有很大区别，项目的金额、期限各异，反担保措施的落实程度千差万别，项目的离散性很大，其发生具有很强的主观性与不确定性，大多数业务无法象保险业务可以通过统计学的方法，比较精确地计算出风险损失的概率，大数法则也无法或短期内难以适用。正因为如此，这些机构必须强化信用风险管理和预警，对信贷项目应更多地运用财务风险预警方法，将风险控制在可接受的范围内。

    三、企业赊销信用风险

    首先，中国企业赊销已经成为我国企业销售的主要手段。我国从上个世纪末期进入买方市场以来，我国各行业竞争非常激烈。从商务部研究院的统计数据看，企业赊销比重从年到年逐年提高。年，赊销比例超过的企业占所有被调查企业的比重为%，到了年，这个比例提高到%，提高了；年，赊销比例超过的企业占所有被调查企业的比重为，年这个比例提高到%，提高了%。换句话说，年，有的企业其绝大多数销售或全部销售都采用了赊销方式。

    但是，在中国企业大规模赊销的同时，企业赊销的信用风险却巨大。由于没有建立科学规范的赊销信用管理制度和技术方法，我国企业信用交易风险却非常高，账款拖欠现象严重。据商务部研究院统计，年我国企业的平均坏账率为，应收账款平均回收时间为—天，信用成本率，企业的利润被坏账、拖欠款成本和管理费用严重吞噬，很多企业甚至因此倒闭破产。而欧美企业的平均坏账率只有，应收账款平均回收时间为天左右，信用成本率只有。信用管理方面的巨大差距使我国企业的经营能力和获利能力远远低于欧美企业。

    企业在赊销时面临较大信用风险的原因有：

    企业经营管理者只重视销售，不重视信用管理工作

    这是我国企业面临的最大问题，这个问题解决不好，企业赊销信用风险时时存在。当前，无论是企业一把手，还是企业负责销售的总经理，他们往往只重视市场和销售，只看中市场增长率、客户数量，不重视客户质量和风险防范。

    客户破产风险较高

    大多数行业的企业客户多为中小企业，这类企业的风险级别比较高。在市场环境和经营环境较好时，客户的信用风险相对较低，但是一旦市场环境发生变化，大量中小企业的资金链就变得十分脆弱，很容易发生拖欠甚至倒闭破产。

    客户的财务报表粉饰严重

    国内很多企业由于维持信用交易、获得银行信贷额度、管理者逃避经营责任等多重原因而对自身公开信息和财务数据进行粉饰。

    赊销时缺乏系统的风险监控程序

    由于国内在信用风险管理领域的研究与实践起步较晚，一些企业尚未建立系统、完善的信用风险管理机制和管理流程，因此还不能有效地识别客户的信用风险。

    风险管理人才不足

    企业信用管理对其工作人员的工作素质和能力的要求较高。而我国企业信用管理研究和实践的时间并不长，具备专业信用管理知识和技能的人员不多。专业风险管理知识人才储备不足也是目前企业信用管理面临问题之一。