揭秘美国养老金

社会福利是二战之后的产物。现在包含中国在内的世界主要国家其实都完成了社会保障体系的基本建设，其有争议的部分是社会福利...

　　美国社保体系是怎么建立起来的？

　　美国是一个有保障，少福利的国家。

　　现在提到民生，一般会提到福利和保障两个词，其中社会保障是基础的，社会福利是高层次的。世界上最早建立社会保障的是卑斯麦统治下的德国，英美等国家都是在上世纪的经济大萧条之后建立的，而社会福利是二战之后的产物。现在包含中国在内的世界主要国家其实都完成了社会保障体系的基本建设，其有争议的部分是社会福利。

　　美国虽然没有什么福利，但是社会保障还是有的。美国属于自由主义国家，政府对经济事务参与的程度有限，强调以市场保障为核心，社会福利臣服于市场分配，非商品化效应很低，政治上盛行精英主义但强调平等，经济上贫富分化明显。国家只遵循济贫传统，为市场竞争的“失败者”或者能力不足者提供有限的支持和辅助，保障其最低水平的生活需要。　福利保障待遇通过严格的审查或家计调查来确定。

　　美国社会保障之路

　　美国的社会保障和社会福利建设主要经历了两个大的时期，一个是大萧条时的罗斯福新政时期，另一个是上世纪六十年代约翰逊总统发起的“伟大社会运动”时期。前一个时期是建立起最起码的保障，而后一个是向福利迈进。

　　美国南北战争结束后，国家进入安定发展的繁荣阶段。这段时期，自由放任主义和社会达尔文主义是美国的主流哲学。在这段被称为“镀金时代”的岁月里，美国社会的经济运行特征是市场原则至高无上、个人主义和精英主义得到崇尚，并无社会保障的概念，美国政府的角色是“守夜人”政府。

　　进入二十世纪，古典资本主义遭遇强烈冲击。老罗斯福总统主政的第一个十年纪，美国爆发了“进步运动”，平等主义逐渐深入人心，工会走向社会政治的中心。在巨大的社会压力下，老罗斯福对美国政治经济制度进行了有限的改造，开始注意到保护劳工、规范产业、反托拉斯化、环境保护等现实问题，他甚至还打破先例，邀请一位黑人到白宫共进晚餐。

　　20世纪30年代的“大危机”给美国带来深刻变化，社会保障制度也诞生于罗斯福新政时期。罗斯福新政，对旧资本主义进行矫正，对经济进行干预，对社会达尔文主义进行修正。罗斯福新政以“3R”行动载入史册，即复兴（Recovery）、救济（Relief）和改革（Reform）。

　　美国政府认识到：“救助失业人员，不是慈善行为，而是社会的责任”，要“通过政府，避免遭受饥饿，防止可怕的人力资源的巨大浪费”。小罗斯福总统在信奉和践行凯恩斯理论的同时还接受了“经济正义”的思想，他在总统就职演说中首次提出要赋予国民“免于（经济）匮乏的自由”，其实这就迈出了国家从消极自由向积极自由转变的第一步。

　　1933年美国出台了《社会保障法》。这部重要法律的出台，使美国的社会保障产生了质的飞跃，有了这部核心法规，美国社会正式进入了公民享有保障的时代。

　　1944年初，罗斯福总统提出“第二个权利法案”，内容包括了足以应付衣食与消遣的收入，充分的医疗保障，体面的居所，好的教育，养老、疾病、事故与失业的救济。罗斯福总统逝世后，美国的社会保障扩容行动一直在进行，1950年、1952年、1954年和1956年相继对社会保险的相关内容进行了重大修正。30～50年代的人们被称为“最伟大的一代美国人”，罗斯福总统可以说是当之无愧的代表。

　　进入60年代，美国的社会保障改善迎来了第二个高峰，约翰逊总统的“伟大社会”运动，引导美国的社会福利迈上了个新台阶，仅在他任职的头两年里提请美国国会通过的法律“比本世纪内任何一个总统在任何一届国会所提出的都要多”主要提案就包括福利法案、民权法案和消灭贫穷法案，其中与福利直接相关的有《中小学教育法》、《高等教育法》、《医疗照顾法》、《食品券法》、《经济机会法》，内容涉及大规模资助中小学教育，对大学生提供教育补助与助学贷款，医疗保健制度及医疗补助制度、救济和职业再培训等。

　　政治家在行动，美国学者们也在为国民福利进步积极探索。罗尔斯的《正义论》是当代最有影响力的社会学著作之一，他就社会正义提出了一系列具有重大价值的观点，论述了正义的一般原则，对美国社会传统的效率优先及功利性原则带来了震撼性的冲击。今天，罗尔斯的分配正义观常常被视为福利国家的基本伦理基础。

　　另一位学者米歇尔曼则在罗尔斯的正义理论基础上建构起了“最低限度保障”的福利权法理框架，主张食物、居所、医疗、教育等这些满足最低限度的生存手段应该成为宪法意义的“福利权”。米歇尔曼的认识虽然比起欧洲学术界的开明观点显得保守，但同样赋予了每个美国公民获得更多尊严与福祉的契机。

　　70年代，美国的“戈德博格诉凯利案”接受和肯定了赖希的“新财产权理论”，扭转了美国社会以往认为福利权属于特权的落后观念，确定其为公民的基本权利，这意味着在美国这个海洋法系国家，关于福利保障的法律进入到革命性时代。

　　从里根总统到小布什总统执政期间，则是美国的去福利化过程，二十年多间，美国社会保障不但没有进步，反而发生了巨大的倒退，但基本框架没变，这主要得益于工会、农会等社会团体的功劳。

　　美国的农民享受来自政府的大量农业补贴，这是农会组织不断给政府施加压力才争取来的。工会也是同样，汽车巨头在前两年日子难过时想大规模裁员！最后的解决方案还是政府出面来支持巨头们，等于把负担转嫁给了社会其他成员。在美国，工会、农会与其它行业协会为会员福利提了供强大的保护伞。

　　美国保障项目分为社会保险、公共援助和福利服务三类，每个美国公民都有一个社会保障署发放的社会保障卡，也叫工卡，每人一生只领取一个社会保障卡，如果遗失可以申办一份副本。这张卡是美国居民最重要的身份证件之一。平常交税的时候都要用到这张卡，卡上记载了持有人收入及纳税的全部记录，领取社会福利金的资格和数额要根据个人的记录来计算。平常应征寻职、银行开户、贷款、申请入学等等，也都要出示社会保障卡或填写保障卡号码。

　　美国人是如何领取养老金的？

　　关于养老金，很多人会以为美国实行的是商业养老保险，其实这是错误的，美国的养老也是国家行为，而非商业行为。另外如果要弄清一个国家的养老金体系，我们必须弄清三点，一是养老金包含几部分，二是各个部分是如何缴费的，三是各个部分是如何领取的。

　　美国的养老保险制度由国家养老金计划和私人养老金计划构成。美国的社会福利在西方国家不是最好的，但其社会安全金体系却是全世界最大的。美国的社会保障体系始于1935年，当年国会通过了社会安全法，正式为美国工作的人群建立养老金体系，1956年经过修法，养老金也开始涵盖残障人士。

　　美国的社会安全金不是普享性的，在美国工作的人士，一年可以因此取得4个积点，大约 10年就可以取得所需的40点，获得申领社会安全退休金的资格。也就是没工作的美国人，或是工作不满十年的美国人都不能领取社会安全金。另外注意，申领退休金的关键，是在美国合法工作10年以上，与公民或绿卡身份无关，至于绿卡持有者长期在海外居留的问题，则要按移民法的规定，也与社安退休金无关。

　　美国人领取社安金的年龄逐渐升高，1943年后出生的人，可以领取全额社安金的年龄是66岁。1960年以后出生的人，可以领取全额社安金的年龄是67岁。但民众可以选择提前或延后领取社安金，最早可以领取社安金的年龄是62岁，因提前领取，每个月领取的金额会降低不少。如果62岁开始领取社安金，每个月领取金额相当于全额社安金的75%。63岁上升到80%，64岁为86.7%，65岁为93.3%。

　　虽然领取退休金的最低年龄为62岁，但是美国人不一定要持续工作到62岁才有资格，只要达到40个积点就可以。由于每个人的收入不同，领取的社安金也会不同。工作年限越长，工资越高，退休金就越多。 一般而言，退休人员每年领取的社会安全金约占退休前收入的40%以下。　2011年发布的社会安全金报告指出，2010年，美国有5400万人领取社会安全金，缴纳社会安全金税的美国人有1.57亿人。

　　美国的社会安全金的计算有固定的公式，如果一个年薪7.5万美元的人在66岁半领取社安金，他每个月可以领取到多少社安金呢？ 美国社安金的计算模式的，按月工资收入加上两个计算点来计算，第一个计算点为680美元，第二个计算点为4100美元，年薪75000美元的人月工资为6250美元，如果他在2007年时退休，他每月可领取的社安金通过公式计算为：90%（680）+ 32%（4100-680）+ 15%（6250-4100） =1960美元，一年可领取的社安金为23520美元。

　　三成退休者主要收入靠社安金 根据统计，社会安全金是大部分美国人退休后的主要收入来源，社安金约占退休人员收入的40%。2007年，63%退休人员收入的一半是来自社安金，32%退休人员90%的收入来自社安金。由于社会安全金的存在，使得四成65岁以上的老年人免于陷入贫困境地。

　　美国养老金是“现收现付制”，美国政府是通过税收来维持社安金的发放，而且参加工作的人从打工那天起就要缴纳社会安全金税，雇主也要为每一个雇员缴纳社会安全金税。从历史上来看，1940年美国雇主和雇员每年缴纳的社会安全金税是雇员年收入的2%，1970年上升到8.4%，1990年更提高到12.4%，这一税率一直维持到现在。2011年，因奥巴马为雇员的社会安全金税率降低两个百分点，因此雇主和雇员向政府缴纳的社会安全金税率合计为雇员年收入的10.4%。如果是自己开个小买卖，做点小生意，这叫自我雇佣者，自我雇佣者因是雇主与雇员两种身份合二为一，所以2011年向政府缴纳的社会安全金税税率是10.4%。

　　社会安全金税由专门的基金机构进行管理，每年依照退休人员的个人情况为他们发放社安金，一直到人去世。发放的社安金每年是依照通货膨胀率来调整，以避免退休人员的实际收入下降。

　　在社安金发放上，美国政府有点劫富济贫的味道，高收入人缴纳的社安金税远高于低收入人，如果按回报率来看，低收入人群获得回报率要远高于高收入人群。

　　社安金惠及退休人员和家属

　　美国人的养老金不仅仅是退休人员一个人的社会福利，同时也可以惠及到配偶和子女。如果退休人员过世，他的配偶没有收入也可领取过世配偶的社安金，但要符合以下的条件：一是配偶的年龄超过50岁、属于残障人士；二是配偶年龄超过60岁；三是不论配偶年龄多大，家中有16岁以下儿童或是残障人士需要抚养。只要符合上述三项条件之一，该配偶即可享受过世人员的社安金。目前美国大约有500万丧偶者享受着配偶的社安金福利，这对于年长者尤其是女性的生活是个不小的帮助。

　　如果退休人员过世，家中的孩子也可以享受过世人员的社安金。领取条件为：不超过18岁；18至19岁仍在高中读书者；18至22岁残障人士。如果退休人员要供养父母，而且供养花费的占到老人生活费用的一半以上，在这种情况下，退休人员如果过世，他的父母可以享受领取过世人员社安金。

　　这样实施的结果可以避免退休人员过世后，其家人陷入生活的困境，减少美国的贫困人口。同时对于那些丧失工作能力的人，等于是政府养起来，这也算是为民众排忧解难吧。

　　美国的社会安全金税交由联邦老年人退休基金管理，该基金创建于1940年。从1982年到2009年，美国老年人退休基金一直处于盈余的状态，最低一年的盈余为890亿美元，最高一年的盈余达到1900亿美元。

　　按照法律，老年人退休基金的盈余需要借给联邦政府，政府在一定年限内连本带利偿还给老年人退休基金。在2009年以前，美国的社会安全金体系可以说是形势大好，莺歌燕舞，但从2010年后美国社会安全金体系却开始面临着巨大的危机。从2010年至2020年，有8年时间老年人退休基金的支出将超过收入。但由于政府偿还利息，基金金额仍会增长。2021年至2037年的情况则不乐观，基金支付的退休人员养老金金额将大大超过基金的收入，这种不平衡会一直持续下去，一直到2037年，老年人退休基金的储备金将全部用光，政府若不采取措施，那时退休人员的养老金发放将会成为问题。

　　当然世界各国的老龄化问题都被严重夸大，因为2037年的世界应该又是另一副摸样，而现在人类所面临的困境也只是暂时的，以现在的状况推测未来本身就不合理。人类现在面临的困境更多是两次科技革命的之间的艰难调整，而这次调整比上世纪的经济大萧条显然要温和的多，我们既要看到人类的问题，也要对人类的发展抱有信心。

　　其次认为老龄化拖累了养老金的人其实有一个非常重要的误区，那就是美国的养老金实行的是现收现付制度，这一制度本来就意味着养老金缴纳比例是不固定的，如果民众的寿命延长了，那就应该增加缴费年限或是提高缴费比例，以保障养老金的发放，这根本就不是问题。况且西方各国，其养老金缴纳比例一直就是经常变动的，这并不稀奇，过度炒作养老金困境是没有意义的。

　　美国私营养老金为何如此庞大？

　　在生活中，我们经常听到，美国养老金投资、养老金入市等话题，这些都是指的美国的私人养老金，这部分资金虽然在资本市场上翻云覆雨，名声在外，其实并不是养老金的主体，美国养老金的主体是公共养老金，美国的公共养老金实行现收现付的税收体制，积累很少，也从不来不入股市。

　　但是这部分私营养老金虽然不是美国养老金的主体，但是其金额并不小，而且超出了美国的GDP，这是因为GDP数字是按年度计算的，而私人养老金是多年积累的，因此私人养老金数额如果与GDP进行比较，会占比较大的数额。目前，美国20多万亿美元的养老金储备，其中，私人养老金储备超过18万亿美元，而美国的GDP总量还不足16万亿。

　　美国这些私营的养老保险，比较随意，主要通过投资进行保值、增值，但是这一部分，从实践来看，是失败的，因为经常发生养老金的亏损情况，对于那些亏损的养老金，政府不管，其后果由居民自己承担。

　　在美国这种成熟国家，私营养老金尚且如此，如果放到发展中国家，其后果将不可设想，因为发展中国家，养老金面临更大的保值、增值压力，因为发展中国家面临更大的通货膨胀和生存成本提高的问题，而这些问题在美国要轻的多。

　　目前，美国私营退休金已经成为美国养老保障的第二支柱，参加私营养老金计划的人数超过了6 000万，平均领取的退休金约占退休人员退休收入的40%左右。美国私营退休金有以下三大特点：雇主资助；完全自愿；税优政策支持，其中政府的税收优惠，主要是个人所得税和企业所得税的扣除，因为在美国个人和企业都有缴纳所得税。

　　美国私营退休金又称为雇主资助的退休金计划，具体包括确定领取的DB计划和确定缴费的DC计划两类，其中固定缴费的DC计划是主流模式，我们熟知的401k计划就属于这种固定缴费的DC计划。

　　一、确定领取型计划。DB计划通常只由雇主供款，雇员不需供款，不为员工建立个人帐户。雇主承担主要责任，雇员无须承担任何投资风险。DB计划还需向PBGC投保（the Pension Benefit Guaranty Corpo· ration.），4400万美国人的退休金都受到PBGC的保护，该机构吸收雇主缴纳的保费，对人不敷出的退休基金进行援助。

　　二、确定缴费型计划。在DC计划中，雇员需要缴费，通常雇主会按照雇员缴费的一定比例（25%-100%不等）配套缴费，为参加计划的每一个员工建立个人帐户，雇员和雇主缴费都进入个人帐户，雇员承担主要责任，对个人帐户中资金进行投资，并且承担投资风险，雇主无须承担任何投资风险。

　　DC计划主要有以下几类：401K计划——适用于盈利性企业；403B计划——适用于非盈利组织，如教育、医疗机构等；457计划——适用于州政府及地方政府；

　　401（K）计划取名自上世纪70年代末美国《国内税收法》第401条第（K）项， 401（K）条款适用于私人企业及部分非赢利组织，其目的是鼓励企业雇员增加养老储蓄，主要优势在于税收优惠，不仅雇主缴费能获得税前扣除，雇员缴费也在个人所得税的税前扣除，只有当个人账户资金被取现或退休领取时，雇员才缴费税款。因此，401（K）对雇员来说具有税收递延的效果。

　　401（K）条款规定，企业为员工设立专门的401（K）个人账户，员工每月从工资中拿出不超过一定限额的资金存人该账户。企业可配合缴费（可缴可不缴），但是一般说来，大部分企业会按照一定的比例往这一账户存入相应的资金。计入员工个人退休账户的资金，员工在退休前，一般不得领取，这笔钱可用作投资，投资收益完全归属员工401（K）账户，投资风险也由员工自己承担。

　　目前，DB计划的参加人数逐年减少，新建立的DB计划数量极少，大量中小型DB计划因为成本等原因终止了原有计划，并转向DC计划，DB计划成员占所有养老金计划成员的比例从1978年84%降低到1998年的44%，据估计，比例还将有所降低。

　　自1974年美国国会通过了《雇员退休收入保障法案》后，在过去的15年—20年中，401K计划得到迅速的发展。特别是上个世纪美国连续10年经济高速增长， 401K计划投资收益相当可观，而美国DB计划大多投资于固定收益的投资组合中，收益较401K计划总体要低，因此，401K计划受到雇主和雇员的普遍欢迎。

　　美国的个人退休帐户 个人退休帐户（IRA）作为美国养老体系的第三支柱，成为近30年来美国养老金资增长的最主要来源。IRA始建于上世纪70年代中期，是一个由政府通过税收优惠政策发起、个人自愿建立的养老金计划。个人账户与以上雇主养老金不同之处在于，个人账户完全由自己交费，企业不管，国家给予税收优惠。

　　最初的个人退休帐户计划只是针对那些不享受雇主养老金的雇员和自雇佣人员，后来扩展到已参加第二支柱养老金计划的雇员。政府税收优惠促进了个人退休账户计划快速发展。2009年底，个人退休账户资产余额为4.2万亿美元，是美国个人退休金资产中最大的组成部分，约占总退休资产的比重为26%，39.3%的美国家庭拥有个人退休账户账户。

　　个人退休账户作为一种居民长期储蓄工具，具有诸多优势。美国现行法律规定，所有70岁以下且有收入者都可以开设个人退休帐户，而且不论其是否参加了其他养老金计划。

　　美国养老金体系对资本市场影响如何？

　　美国社会养老保险持有的资产全部都是政府债券或特种国债。美国强制性社会保障养老信托基金由美国社会保障署管理，而基金的投资管理则由财政部负责，按规定，社会保障信托基金只能将支付福利后的所有余额投资到由美国政府债券以及为社会保障基金特别发行的非上市国债，从不越“雷池半步”。

　　在金融危机爆发的2008年，由于采取最保守的投资限制和策略，美国社会养老基金仍取得了高达5.1%的年度投资收益率。

　　养老基金是资本市场上最大的机构投资者

　　地方政府及企业雇主发起的DB型养老基金大多投向股票资产。联邦政府养老金计划中，股票资产占比较低，仅为9.0%。

　　企业DC型养老计划中最具代表性的401（k）计划参与者，不仅更偏好股票资产，而且股票投资方式更加分散化。计划参与者投资股票资产的力度与其年龄有着密切关系，一般来说，年轻参与者倾向持有更高比例的股票，年老参与者倾向持有较高比例的固定收益类资产。同时，计划参与者不断通过增加混合型基金的投资来间接提高股票资产的比例。401（K）计划中约2/3的资产为股票资产。

　　居民个人退休账户中近一半的资产用来购买共同基金。2009年底，个人退休账户资产中的2万亿美元，占比约46%配置在共同基金产品上。在这些共同基金资产中，股票型基金占比56%，混合型基金占比16%，债券型基金和货币型基金分别为17%和12%。在其他资产类别中，个人退休账户参与者通过证券经纪商持有大量的证券资产，如股票和债券等，证券类资产占比达到36%，其比例在近20年来一直保持稳定。
(来源：环球外汇网   编辑：凭慧)