告诉你经济帝国的真实故事：用经济学的眼光看世界

布雷顿森林体系

　　在人类5000年中的绝大多数时间里，无论国家、信仰、种族发生了何种变换，黄金始终都是世人公认的财富形式。因此，人们确信黄金是一种可靠的货币尺度。尽管这种信任曾经随着金矿的发现而产生波动，十五世纪的地理大发现使得大量的金银进入西欧，物价飞涨，但随后经济学家们发现，金银的增加仅仅引起物价的飞涨，人们的生活水平并没有提高。1896年，总统候选人威廉。詹宁斯。布莱恩坚信货币的波动会扼杀美国经济，他甚至宣称：“我们不能被钉死在黄金十字架上。”

　　为了摆脱黄金数量带来的波动，经济学家威廉费雪甚至提出了激进的方案：如果黄金价格相对于其他商品价格下降了，那么就应该提高美元中黄金的含量，从而相对于其他商品价格而言，美元保持相对稳定，如果黄金价格上升了，那么就应该相应的减少黄金比例。当然，这样的方案只是一种理想状态，因为黄金含量的变化并不能随意改变，但是，重大的货币改革已经为时不远了。

　　正如经济学家指出的，真正需要保持的是美元相对于作为总体的产品和劳务的购买力，而不是专门保持黄金的稳定。可是，黄金的数量也是不稳定的，因此美元和金银挂钩并不能确保交割的稳定性。真正改变黄金命运的是一次在布雷顿森林召开的会议，美国新罕布什尔州有个地方叫布雷顿，这是一个梦幻般的美丽山区，人们可以看到雪白的山峰，那至今还有熊出没。

　　1944年7月，正值第二次世界大战结束，各国的经济政治实力发生了重大变化，美国登上了资本主义世界盟主地位，布雷顿森林体系正是在这样的氛围下达成的，当时来自44个国家的代表们签署了布雷顿森林货币体系。它是以美元为中心的，它规定了美元与黄金挂钩，其他国家货币与美元挂钩。即一盎司黄金对应35美元。所有其他的货币兑换美元的汇率都是固定的。这种体系使得美国可以决定货币和经济政策，其他国家必须要顺应美国的政策，但是同时也从固定汇率和国际金融体系的稳定中获得了益处。这个体系使美元在战后国际货币体系中处于中心地位，美元成了黄金的“等价物”，各国货币只有通过美元才能同黄金发生关系。从此，美元就成了国际清算的支付手段和各国的主要储备货币。

　　布雷顿森林体系的建立，在战后相当一段时间内，确实带来了国际贸易空前发展和全球经济越来越相互依存的时代。但布雷顿森林体系存在着自己无法克服的缺陷：特里芬难题。

　　这个问题本质上还是信心的问题。一方面，为了保持美元作为结算货币，必须依靠美国的长期贸易逆差，这样才能使美元流散到世界各地，使其他国家获得美元供应。但另一方面，长期贸易逆差必然会影响人们对美元的信心，从而引起美元危机，如果而美国如果保持国际收支平衡，就会断绝国际储备的供应，引起国际清偿能力的不足。

　　事实上，布雷顿森林体系最终的命运也缘于此。从50年代后期开始，随着美国经济竞争力逐渐削弱，其国际收支开始趋向恶化，出现了全球性“美元过剩”情况，各国纷纷抛出美元兑换黄金，美国黄金开始大量外流。

　　1971年8月15日，黄金永远退出了历史舞台，此时，美国的黄金储备再也支撑不住日益泛滥的美元，尼克松政府被迫于宣布放弃按35美元一盎司的官价兑换黄金的美元“金本位制”，实行黄金与美元比价的自由浮动。美元也不再成为世界货币围绕的中心，这标志着布雷顿森林体系的基础已全部丧失，该体系终于完全崩溃，这意味着完全信用基础的货币取代了黄金成为本位货币。

　　事实上，世界拥有共同的货币已经几个世纪了，只是在40年前才被抛弃了。金本位制具有这样一个特质，它不依赖于任何一种形式的政府去实现货币流通的平衡。而纸币的发行，使得人们接受了国家和黄金的双重信任，但1971年开始，人类放弃了对黄金的信任，这个信任完全由国家来承担了。

　　今天使用的纸币被称作是法定货币，但这只是一种名义上的货币，它虽由政府批准，但却不是根据金银而定，也不能与金银兑换。法币与完全具有价值的商品货币的根本差别在于后者的实用不要求信任或者授信，而前者的使用包含了对政府的服从，因为纸币在交易中的广泛使用必须来自于法律的保护，但黄金却不用。

　　真实的情况是，在布雷顿森林体系解体之前，全球储备货币约为380亿美元，而如今全球货币超过5万亿，增长了130倍，如此泛滥的货币，是现在屡次爆发通货膨胀和金融危机的重要原因，在后面的章节中我们将发现，纸币和银行的诞生，在完全有黄金和白银为后盾时可以说是经济的恩赐，为政府控制货币打开了一扇门，但也使整个经济体系门户洞开。

　　这里，让我们预先感受一下吧，奥地利学派大师路德维希•冯•米塞斯曾经对货币和信用有过这样一段经典描述：

　　信用扩张在起初阶段的确能够带来经济繁荣，这一点是真实的，但或迟或早，这种繁荣必然要崩溃，并且带来新的下跌。银行与货币的伎俩仅仅具有表面的、暂时的救济功效。长期来看，这些伎俩一定会把国家置于极深重的灾难之中。这些方法对国民福利造成的全部伤害越重，民众设法用繁荣的幻觉来自我欺骗的时间也就越长，而这种繁荣的幻觉是依靠信用魔法的召唤不断创造出来的。

究竟需要多少货币?

　　现在，让我开始一个有趣的智力话题，我们整个社会究竟需要多少钱?

　　这个问题困扰了经济学家将近200年。早期的经济学家们曾经天真的认为，“对于一个国家来说‘足够的’货币是指‘多得可以支付所有英格兰土地半年的租金和一个季度的房租，所有人一周的花费以及约所有出口商品价值的四分之一’。”

　　1885年，数学家、天文学家和经济学家西蒙•纽科姆出版了一本《政治经济学原理》，这本书最重要的内容就是讲述了一个更为简明的关系，说明了商品和货币的交易关系，后来欧文•费雪将它作为货币数量论重新加以介绍，这也就是我们今天所知道的货币方程：MV=PQ。

　　其中：M=货币供给，V=货币流通速度，P=商品与服务的价格，Q=商品与服务的数量

　　货币数量论表达了这样的内容，在其他条件不变的情况下，物价水平的高低和货币价值的大小由一国的货币数量所决定的。货币数量增加，物价随之正比上涨，而货币价值则随之反比下降。反之则相反。

　　欧文•费雪，这位众议院议长的儿子，对经济学的贡献包括了整个学科。当他高中毕业时进入了耶鲁大学学习，并通过指导学生赚得了足以养活母亲和弟弟的钱，他通过数学这条路进入经济学，在现实世界中他并不是一个不偏不倚的人，但他像当时和现在许多经济学家一样，着迷于数量上难以估计的“经济”计算方法。

　　赞扬他的人说他使经济学变成了一门更精密的科学，而那些反对他的人说他将经济学滑入了错综复杂的数学圈套当中，但不可否认的是，费雪的确为经济计量学奠定了大部分基础。

　　费雪对经济学的主要贡献是在货币理论方面阐明了利率如何决定和物价为何由货币数量来决定，其中尤以贸易方程式更是被当代货币主义者所推崇。货币数量论假定货币流通速度的变化很小，以至于可以把它近似的看作常数，从而把交易方程式的一个算数等式变成经济模型，他认为在货币数量变动与物价及货币价值变动之间存在着一种因果关系，假定其他因素不变，商品价格水平涨落与货币数量成正比，货币价值的高低与货币数量的多少成反比。

　　货币流转速度：显然，一个由农业主导的经济体系一年内发生的支付行为就会比一个使用借记卡并实现资金转移电子化的经济体系同期所进行的支付少得多，很显然，后者的货币周转速度也快得多。

　　货币数量论认为，货币数量论不是关于产量、货币收入或价格水平的理论，而首先是一种货币需求理论。其主要代表人物是美国的M.弗里德曼。在他看来，由于货币需求函数是极为稳定的，因而物价的变动决定于货币的供给。从货币供给的变动去研究对物价的影响是货币数量论的特点。货币数量论更深刻的意义在于，它能够帮助我们理解很多道理，比方说，的中央银行如何控制货币供应，通货膨胀预期与流动性的矛盾，当然这些话题还将在后面讨论，这里我们就先说到这儿吧。

　困惑中的经济学

　　让我们回顾一下在金匠铺里的情形，最初始的货币是黄金，很快人们发现，更合理的是把黄金收据当作货币，这样由黄金作后盾的黄金收据就成为了货币。随后，随着金匠发放的贷款高于其持有的黄金，黄金收据不再由黄金作为后盾了，其后盾为黄金支付的承诺，但是人们都不愿意用黄金收据换取黄金。最终，理论上最为后盾的黄金数量如此之少，以至于人们都清楚，货币供应的后盾不是黄金，而是承诺。

　　银行里也是如此，最初货币是由黄金作为后盾的，银行的活期存款则由中央银行作为后盾。但是后来，作为后盾的黄金百分比变得如此之小，作为货币付款后盾改为了政府的担保。

　　货币的本质是信任，甚至是一种信仰。在一个不考虑时间的充满信任的社会里，货币没有存在的必要。交易要花费时间，信任是一种稀有商品，那么就需要信任的替代品，被用作货币的商品可担此信任。

　　货币的最主要用途是未来的交换，它的价值在于“购买力”，购买力的变化才会改变人们对商品贵贱程度的评价，货币买不来幸福?但在今天的社会中，货币、声望、权力之间都存在一定的关系，因此货币是社会的测度。

　　实际上，使我们富足的是商品，而土地、劳动、资本这些有限的资源限制了商品的充裕性，钱的加倍无法使这些资源突然出现，或许我们会一时感到自己富有了，但显然我们所做的只是稀释货币供给，由于大家急着想花掉他们的财富，于是，价格也会上涨一倍，结果人们还是会失望。换句话说，货币的增加稀释了它本身的购买力。

　　黄金被称为最诚实的金融资产，它与其他资产最根本的不同在于，黄金不是任何人的负债。法定货币在极端情况下将不被任何人接受，而黄金永远不可能被拒绝。

　　货币数量论的核心观点在休谟时代就完整的建立了。

　　最后，让我们在莎士比亚的台词中结束这一章：

　　“金子!黄黄的，发光的，宝贵的金子!

　　只这一点点，就可使黑的变成白的，丑的变成美的，错的变成对的，卑贱变成尊贵，老人变成少年，懦夫变成勇士……”