“铁娘子”马雪征：柳传志的“后台老板”

回顾柳传志的成功，来自他有过硬的“三驾马车”，马雪征立下过汗马功劳.......                     -----  诸葛长青（海涛）


　　1976年，现任联想CFO的马雪征从首都师范大学毕业，被分配在中科院做翻译，开始了她所谓的一个“纯粹的知识分子”生活。

　　1990年之前的马雪征一直被认为“仕途一片光明”，不仅身兼中科院两个处的处长，而且即将升迁副局长。除负责管理由中国及欧洲共同合作发展的科技项目外，马雪征也负责世界银行给予中国科研借贷项目的行政管理及联系工作。
　　学英美文学出身的马雪征一直称“自己的背景不好”，“我真的不是一个有过财务教育背景的人，一开始做的就不是我的最强项。自己做得不好，就改，不能埋怨别人，而且一定得靠团队。即便你现在问我中科院当年的同事，他们都会说，我是当年最好的团队leader，是中科院最好的处长。” 　在科学院的这段经历，柳传志和科学院的周光召院长给了她很大的启发。“我跟柳总这么多年，他指导自己行为的法则是天下没有做不成的事情——环境不好有环境不好的做法，环境好有环境好的做法。这个思想的形成，包括在科学院的后期和联想的后期，都派上了用场。我一直坚信这一点。”
　　马雪征当时负责中科院国际合作局的合作项目，见过不少大世面。她曾经给小平同志做过翻译，接触的都是著名学者、诺贝尔奖金获得者、大使、科技部长一类的大人物，李政道亦是她的好朋友。10多年过去，回忆起十几年前与柳传志的第一次见面，马雪征用的还是“震撼”二字。“当时联想在香港的工作环境非常艰苦，是个坐落在破旧工业区的小公司，但柳总却胸怀大志、雄心勃勃，反差太大了。我为什么被震撼？联想当年是中科院一家名不见经传的小公司，柳总和他的部下们谈宏图、谈战略、高谈阔论，如同指挥千军万马、运筹帷幄决胜于千里之外的将军，非常不一般。”（海涛：当老板要有魅力和魄力）多年后，马雪征坦陈，她能从中科院处长的行政位置上下海，很大程度上是为柳传志的个人魅力所吸引。
　　有了马雪征的加盟，加上后来脱颖而出的杨元庆，柳传志领导下的联想“三驾马车”才得以成形。柳传志经常自嘲自己是“替马雪征打工”，杨元庆也私下开玩笑称马雪征是“权力女性”，但马雪征更强调的是团队的力量和她作为CFO的沟通能力。“我觉得自己的最强项还是与别人沟通。上学之前我就想将来做沟通性质的工作，但没想过要做CFO。其实，在一个团队里，CFO做的就是沟通，即便那不是你的强项，或者不是你想做的，你也必须这样去做。” 　快人快语、干练干脆，以及特有的智慧和优雅风度，是马雪征在许多人眼中令人深刻的印象定格。1990年马雪征正式加盟联想，出任联想香港公司总经理助理，后升任联想香港副总经理。马雪征的加入，为联想迅速打开了资本通路，并由此展开了联想在资本市场呼风唤雨的一幕。
　　“杨元庆信任她，在很多事情上依赖她。联想之所以成为今天的联想，马雪征功不可没。”一位香港分析人士曾这样评价马雪征对于联想的重要性。这其中，把联想从一家名不见经传的国有企业转变成为中国最知名的民营高科技企业，马雪征可谓居功至伟。 　1994年联想在香港联交所挂牌上市，1997年马雪征主持联想香港、北京联想合并，给国际资本市场带来一个崭新的联想。马雪征也被任命为联想集团执行董事、高级副总裁，备受柳传志赏识，一步步渐入联想权力核心。 　在经历了一系列令人眼花缭乱的资本运作之后，2001年联想交出了一份非常漂亮的成绩单：联想1亿多元注册股本，扩大后达到30多亿元，市值290亿元，现金流为20.8亿港元。在香港联想与北京联想未合并前，香港联想资本负债率为158％；合并后改善至25％；集团基本没有负债。
　　10年来，资本市场的严酷要求的确大大提升了联想的公司治理水平。“联想有一个审计委员会，全部由独立董事组成，每个季度都会审核最新财季的业绩，然后才能公布；联想还有一个薪酬委员会，也是由独立董事组成的，责任主要是审查我们内部提出的对高层员工的薪酬资助，包括奖励制度。这符合市场的要求，也是独立董事对联想高管层的一种监控。起初薪酬委员会两个独立董事看我们的工资，他们不怕我们定得高，而是觉得我们定低了，很有意思。”马雪征说。 　从联想香港上市、神州数码拆分、和电讯盈科合作，到与AOL合资，马雪征逐步为联想建立起国际财务标准、注重投入与资产回报率的计算方式，并引入了美国的会计审计标准。马雪征对“透明”两个字尤其推崇，“联想一贯坚持的行事原则就是非常透明，利好、利空消息都告诉大家。香港联想、北京联想合并之前，香港联想亏损，股东很惊讶，一家中资公司能够连续3次发盈利警报。要非常透明地告诉股东你的好和不好，让他相信你。你做第一次他不信，一年以后应验了，他就对你信心倍增，慢慢对公司产生信任，这不光是买股票可以解决的。”
　　　功成名就的马雪征两度被美国《财富》评为全球最有权力的50位女性之一，马雪征的反应都很淡然：“不是我有什么权力，而是因为我的背后站着联想，站着日益开放和强大的中国。”5月23日晚，最后一次解说完联想集团(0992.HK)财报，马雪征宣布她将从联想集团CFO的位置上离职。
　　“我在联想工作了17年，这是我人生最宝贵的17年。”马雪征这样总结她在联想的峥嵘岁月。语气平淡，如同讲述别人的故事。
　　从37岁到54岁，她加入联想时，联想只有几十个人；当她离开时，联想已经是全球第三大PC厂商。　联想集团历史上的四件大事——1994年，联想在香港上市，1996年香港联想与北京联想合并，2000年联想集团与神州数码分拆——都是这位“铁娘子”在幕后操盘。尤其在并购IBM的过程中，马雪征被称为“联想并购IBM的最大推力”。
　　在柳传志退出联想集团后，马雪征成为联想第一代创业者留在高管团队中的一个符号。而她的离去，标志着联想第一代创业者成功退居幕后。取而代之的是以杨元庆为首的联想第二代管理层——创业者色彩淡化，职业经理人的色彩加重。
　　身价1.4亿港元
　　作为联想集团CFO，马雪征持有的联想股票甚至超过了柳传志。有一次在香港接受记者采访时，柳传志开玩笑说：“我是给marry打工的。”
　　联想5月23日发布的公告中显示，马雪征的三种股票分别为：23,149,975股有投票权普通股；6,120,000份根据联想购股权计划售出的购股权；及8,395,085份根据联想长期激励奖励计划授出的股份奖励。
　　据上述公告，马雪征共持有联想股票37,665,060股。目前，联想股价约为3.7港元，以此计，马雪征持有的联想股票市值约为1.4亿港元。　　多年来，马雪征是联想股票坚定的持有者。2000年互联网泡沫期，联想股票在高峰时超过40港元，许多联想人一下子成为百万富翁，但马雪征没有套现。　　也就是从那时开始，联想开始了多元化，其中包括投资互联网，进军IT服务业等。这些业务成为联想的陷阱，联想赢利能力因此受到影响，联想股票也直线下跌。
　　2001年“911事件”之后，受美国遭遇恐怖袭击及互联网崩盘影响，港股单日下跌近千点时，柳传志以每股2.7港元价格增持联想集团30万股，而马雪征也以每股2.7元价格增持了25万股。经过那次增持，柳传志持有的联想股票增至951.6万股，而马雪征则为1900万股。
　　收购完IBM PC业务之后，马雪征接受记者采访时说：她将继续持有联想股票，收购完IBM之后，联想在未来的业绩一定会让股票价格更高。
　　“在收购中，CFO就是领导者”
　　马雪征曾对记者说自己有一项“特异功能”：“当我需要休息的时候，我能关掉大脑，就像电脑关掉电源一样，什么都不想，这让我拥有了充足的休息时间，熬过了那段难熬的岁月。”　　收购IBM PC业务时，联想与IBM进行了长达数月的艰苦谈判，而联想谈判团的核心人物就是马雪征。“在收购中，CFO就是领导者。”有一次，马雪征很直白地说。
　　2002年，马雪征被美国《财富》杂志评为全球商界最有权力的50位女性之一，此后，她连续3年荣登这个榜单。　　在加入联想集团前，马雪征任职于中国科学院，除负责管理由中国及欧洲共同合作发展的科研项目外，同时负责世界银行给予中国科研借贷项目的行政管理及联系工作。如果不是1988年陪周光召到香港联想视察，马雪征的人生道路不会是现在这样。
　　1988年，柳传志找到马雪征，要她带周光召去香港联想看看，马雪征看到了让她至今难以忘怀的一幕：一帮光着膀子搬箱子，就几十平米的办公室，说是办公室，其实就是仓库，电梯就是货梯。那时的柳传志也其貌不扬，穿着一件很旧的西装。　　柳传志给马雪征讲的故事却超过这几十平米的办公室，说公司要做中国最成功的PC代理，公司要在香港上市。柳传志说得很有激情，但也不着边际。马雪征就是为这种激情感动的，两年后，她辞去了中科院的公职，下海加入了联想。
　　1992年，马雪征升任联想集团的副总经理，1990至1995年期间，马雪征负责联想集团的主机板生产业务，联想集团于1997年架构重组后，马雪征就开始负责集团的职能部门包括财务部、司库部、企业传讯部、人力资源部等的整体运作管理。1997年，马雪征一直担任联想集团执行董事。
　　马雪征给人留下深刻印象的还是CFO这个角色。马雪征认为：传统的CFO就是会计、账房先生，现在要求CFO能够从财务角度对公司战略有所支持，在这个过程中CFO首先是要积极的参与，并提供有建议性的方向和角度。
　　联想高管全职业化
　　23日晚，针对联想集团发布的2006/2007财年年报和2007第一季度财报，马雪征说：“联想收购IBM PC的整合已经临近转折点，联想对未来的业务发展充满了信心。”
　　马雪征认为：联想国际化目前已经到了一个关键的转折点上，过了这个转折点，联想国际化的业务就能稳步运行。其重要的标志就是联想全球所有区域实现了赢利，其中包括竞争最为激烈的美洲区。联想财报显示，去年第四季度，联想首次在美国扭亏为盈。
　　另外一些指标也显示那个转折点即将到来，联想集团总营业额达到34亿美元，比去年同期上升9%；毛利比去年同期增长18%，其中第四季度的毛利率达到了15.2%，比第三季度上升了1.7个百分点，相比去年同期上升了1.2个百分点。马雪征认为，并购完成之后，联想的协同效应已经开始显现。
　　联想董事局主席杨元庆也认为，真正的转折点到来有两个标准：一是持续赢利，目前在美洲地区只是一个季度赢利，得需要数个季度的赢利；其二是净利润率达到4%，目前联想只是中国区的净利润率达到了4%，全球的净利润率仍然不超过2%。
　　杨元庆认为：联想去年第四季度的势头是可持续的，再过几个月，联想的财报将证明联想已跨越了所谓的转折点。
　　杨元庆告诉记者：离任CFO后，马雪征会像柳传志一样在战略方面给联想集团管理层以指导，同时担任联想集团非执行副主席。
　　马雪征的继任者黄伟明，此前是联想集团的董事会成员及审核委员会主席，同时也是全威国际控股有限公司的执行董事兼首席执行官及林麦集团有限公司的执行董事，一个典型的职业经理人。
　　事实上，联想现任高管已有超过半数来自戴尔、惠普。除了杨元庆可以称得上是创业者外，其他人都是职业经理人。