财务分析系列（8）

评价企业偿债能力的指标，我们遴选了四个。理由是：

像已获利息保障倍数，会计利润并不一定保证供公司有现金，所以无法反映企业真实支付能力，所以用现金利息保障倍数，这看了才心里踏实。四项反映流动性的指标，速动比率和保守速动比率用来考试还差不多，实际工作中去算挺麻烦的，所以选择流动比率更简单直接。

资产负债率最能反映企业资本结构和长期偿债能力，通用性好、可比性强。财务杠杆系数除了反映财务结构外还能反映固定融资成本对企业利润和财务风险的影响。

风险控制	短期偿债能力	已获利息倍数	=(税前利润+利息费用)/利息费用
		流动比率	=流动资产/流动负债	√
		速动比率	=(流动资产-存货）/流动负债
		保守速动比率	=(现金+短期证券+应收票据+应收账款净额）/流动负债
		营运资本	=流动资产-流动负债
		现金利息保障倍数	=（经营现金净流量+现金税费支出）/现金利息支出	√
		现金流动负债比率	=经营现金净流量/流动负债
	长期偿债能力	资产负债率	=负债总额/资产总额	√
		带息负债比率	=（短期借款+一年内到期的长期负债+长期借款+应付债券+应付利息）/负债总额
		财务杠杆系数	=息税前利润/（息税前利润-利息费用）	√
		产权比率	=负债总额/所有者权益