浅议资本运作的好处（非IPO)

当下，好项目已经成了稀缺资源，而市场却不缺资本。
资本市场的逐步成熟，给一些“项目”带来了高速发展的契机。虽然很多“项目”所有者本身尚未意识到自身的价值，但这个融资方和投资方的信息不对称已经越来越少。

项目好不好自己说了不算，让市场说，我通过一个案例跟大家做分享：
有几位股东成立了一家公司，一共投了1000万，公司运行了3年，投入的资金用完了，公司的净资产接近0，他们想要融资，问财务人员：我们公司值多少钱？一位财务说：我们公司目前净资产已经是0了，所以不值什么钱啊。另一位财务说：有一家亏了10年，亏了1个亿的公司，人家估值2个亿，我们公司投入1000万，做了这么多研发、申请了30多项专利，已经有了四五家资质优良的客户，而且供应商体系已经建立起来，公司的管理体系也比较成熟，我觉得公司虽然资金断流，但这个项目前景非常好，估值应该3000万不成问题。几位股东将信将疑，于是找了一些投资方进行初步洽谈。

投资方一共来了七家：
其中有一家希望控股，希望能够占有公司55%的股权，他们认可3000万的估值。但是需要签订对赌协议，如果未来2年不能实现预算和三年规划的利润和销售额，管理层的股份需要再出让20%，或者以每年10%的贷款利息连本带息退还。几位股东压力很大：公司的现状，即使全部资金到位，也就够维持现在的研发及日常开销2年，想要实现预算的收入和利润难度还是比较大。如果对赌失败，出让股权到75%，对现有管理团队和股东的打击是很大的，如果想要连本带息还给人家，更是不知道钱从哪里来。有人来投还是令人振奋，但对赌失败的后果有点难以接受。

其余还有4家提出的条件和第一家差不多。

剩余的2家，跟公司分别提出了：
1、估值需要更高一些，提到5000万；2、拿出10%做核心团队激励，确保核心团队稳定；3、可以提供财税方面的支持，改变销售模式降低税负成本；4、介绍2家资质非常优良的大客户，如果成功额外给2%的股份；5、在精益生产和降本增效方面展开深度合作；6、派专家团队作为公司决策的影子董事会帮助公司决策，降低决策和经营风险；7、不签署对赌协议，如果公司需要继续增资，投资方愿意等比例增资。
几位股东听后喜出望外：
这几年的起早贪黑没有白费，我们的辛苦终于得到了认可，这比在市场上赚4000万要快太多——找到了企业创造价值的新途径；投资方对税的筹划思路，以及给公司带来的优质客户——产业和资本形成了良好的资源互补；投资方各方面的专家，可以帮公司补齐短板，让公司短期内规范运作，为以后IPO打下良好的基础——这是资本运作带来的附加值。