上海凯宝：三因素成就成本管理冠军

从上海地铁一号线南端终点站莘庄站出发,一直往南约20公里,穿过黄浦江上的闵浦大桥,便是上海的郊县奉贤区。上海凯宝(300039,股吧)（300039.SZ）的新厂房就位于奉贤的上海工业综合开发区的程普路88号。
　　10月27日下午,《投资者报》记者来到上海凯宝新厂区采访。一进厂门,首先看到草坪上巨石上面刻着的“诚信做药”几个字。今年搬入的新厂房,办公楼的前台还没有接待人员。


　　《投资者报》记者获悉,人力成本较低、原材料价格稳定以及中药生产相对成本较低等几大因素使得上海凯宝具有行业内出众的成本管理能力。
　　自2007年以来,上海凯宝的综合销售成本率只有17.5%,为中药行业中成本管理能力最出色的上市公司。
　　自动化降人力成本
　　上海凯宝内部人士告诉《投资者报》记者,现在公司的员工大多数仍然是从河南过来的。
　　这些员工学历不一定高,但是有很好的生产技术,属于技术型员工。薪水与上海本地的其他人才相比也比较低,一定程度上也降低了人力成本。
　　在占地70余亩的新厂区,除了宿舍楼、办公楼,还有提取车间、综合车间和动物房。上海凯宝的主要产品是痰热清,该产品的主要原材料是熊胆粉。提取车间的主要任务就是从熊胆粉、黄岑、金银花等中药中提取相关成分,综合车间则是进行组装等,动物房则是药品进入市场前先在动物身上试验所用。
　　而熊胆粉由于价格昂贵,因此如何提取熊胆粉也成为降低成本的重要途径。记者换上鞋套,在工人的带领下来到提取车间。在提取车间,里边的几个“大罐子”正在运转,进行提取工作,不过只有几个工人。在进门的控制室里放着几台电脑,门牌上标示这是上海凯宝与浙江大学的合作研究项目。
　　上述公司内部人士介绍说,这是自动控制房,如何提取相关成分,都由电脑控制。自动控制使得一方面提取得更加标准,作为中成药的西药化生产,相关成分的提取和配方尤为重要,由自动化控制,则更加符合要求。另一方面,使得工人数量下降,因此也降低了相应的人力成本。
　　长期合作锁定原材料价格
　　公司采购原材料的价格相对稳定也是控制成本的重要手段之一。
　　由于主要原材料熊胆粉价格昂贵,因此,公司与几家大的熊养殖厂有长期的合作关系。
　　根据2009年报显示,上海凯宝与延边白头山制药有限公司、四川省绿野生物制药有限公司都江堰分公司和黑龙江省黑宝药业股份有限公司签订熊胆粉的采购合同,价格为每千克3500元、3700元不等。
　　上述上海凯宝内部人士表示,正是与熊胆粉供应商长期的协作关系,所以成本控制得不错。
　　据了解,作为上海凯宝的重要原材料熊胆粉的生产企业较少,产地主要集中在东北、川渝地区。上海凯宝的熊胆粉供应商因此也较为集中。
　　目前,上海凯宝前五名供应商未发生重大变化,公司不存在向单个供应商的采购比例超过总额的50%的情况。
　　2009年,上海凯宝向四川省绿野生物制药有限公司都江堰分公司主要采购熊胆粉,采购额为3607.5万元,占采购总额的47.33%。
　　同时,上海凯宝也认识到若熊胆粉供应商不能够稳定供应或大幅提高熊胆粉价格,将对公司的盈利产生不利影响。
　　上海凯宝采取的措施是:首先,作为熊胆粉最主要的采购商,公司具备较强的议价能力,通过与主要供应商签订长期供货合同等方式保证熊胆粉的稳定供给;
　　第二,公司通过不断改进提取工艺,使熊胆粉有效提取物的收率从2006 年的13.93%上升至2009 年的19.46%。通过加强研发,未来收率将进一步上升,可降低单位产品的熊胆粉用量;
　　第三,上海凯宝的全资子公司四川凯宝拥有人工饲养黑熊的资质,若有必要可以扩大该公司的黑熊养殖规模以保证本公司的熊胆粉需求。四川凯宝作为公司的全资子公司,2009年主要业务为黑熊的养殖以及研发、深加工项目等。
　　关于此前有媒体披露的上海凯宝将投资1.5亿养殖黑熊的消息,并没有得到上海凯宝的认可。上述人士表示,关于花1.5亿元养殖黑熊并不属实,位于四川的子公司的任务主要还是进行实验,提高熊胆粉提取的水平,从而节约成本。
　　据了解,为降低原材料成本,公司也同样努力提高其他几味原材料的收率。比如,2009 年受甲型H1N1流感暴发的影响,市场对金银花的需求量大幅增加,导致金银花价格普遍上涨,而上海凯宝的金银花提取物的收率由1.5%上升到2.2%,收率的提高完全可以抵消金银花价格增长。
　　不过,由于公司对金银花的需求量并不是很大,故金银花价格的变动对产品成本的影响并不显著。
　　扩大产能续降成本
　　由于上海凯宝的产品比较单一,其主导产品痰热清注射液的毛利率基本上就是主营收入的毛利率。今年上半年痰热清注射液的毛利率达到83.16%,由于收入增加、成本下降,毛利比上年同期还增加了1.40%。
　　上海凯宝内部人士表示,中药产品的研发周期长、研发投入大而失败率较高,故研发成功的中药产品售价较高,而中药产品的生产成本相对较低,导致中药产品普遍毛利率较高。
　　由于中药研制所花的成本比较高,而目前上海凯宝已经掌握了痰热清项目,是独家生产痰热清产品,因此,相对成本就会比较低,再加上提高提取率等,使得成本进一步降低。
　　那么上海凯宝会否产品单一而风险过大呢？上述上海凯宝内部人士表示,目前看,痰热清产品是处方药,需求很大,公司仍然处于供不应求状态,因此目前的任务仍然是如何扩大产能。
　　公司今年5月搬入新厂房后已经有效扩大了产能。同时,新厂房也有很大的预留空间。
　　上海凯宝人士介绍,综合车间现在总共有三层,只有第三层在用,一旦产能扩大,还有很大的空间。
　　至于提取车间的后面也是一大块草坪,也可以作为未来的车间用地。即使产能进一步扩大,在厂房的后面仍然有空地,可以通过再征地的方式扩产,政府也比较支持。
　　上海凯宝三季报显示,今年三季度,公司主营业务保持良好的发展势头。公司实现营业收入1.72亿元,比去年同期增长41.41%;营业利润为5179.12万元,比去年同期增长139.07%; 利润总额为5215.95万元,比去年同期增长140.62%;归属于母公司的净利润为4565万元,比去年同期增长125.30%。
　　报告期内,募投项目一期建设已投入使用并产生效益。同时,上海凯宝也表示,公司除了继续增加对主导产品痰热清注射液研发投入和生产销售外,公司加强储备品种的推广,积极寻求新的产品,加快企业持续多元化的发展。据了解,多索茶碱胶囊,卡托普利缓释片等其他药的生产还位于老厂区。