8月16日，A股上演史上最大的“乌龙”事件。光大证券因订单系统缺陷导致瞬间生成26082笔意外订单，导致的72亿元天量成交，触发沪指盘中惊天逆转，71只权重股瞬间涨停，沪指一分钟暴涨百余点，创2009年3月以来最大盘中涨幅。乌龙指事件尚未平息，光大证券8月19日又陷入债券交易失误，将“12附息国债15”债券卖价收益率误报为4.20%，高于前一日中债估值约25个基点，债券面额为1000万元，后被交易对手点击成交。
短短两个交易日内连续出现“乌龙”事件，光大证券的内控机制缺陷暴露无遗，遭到市场的普遍质疑。同时，也让整个券商、基金行业为之一震。高顿财务培训研究院认为，券商在创新过程中，必须始终坚持合规运营并高度重视风险管理，建立一套有效、稳健的内控机制已是当务之急。
接连现乌龙，光大市值蒸发近70亿元
在连续两个交易日出现乌龙事件后，光大证券于8月20日复牌，开盘即一字跌停，截至8月22日，三个交易日内跌幅达到17.7%。以其341800万股的总股本计算，光大证券复牌三日市值蒸发73亿。不少券商预测公司股价依然面临下行压力。
同时，因内控合规、风险管理等方面存在重大问题，银行间市场交易商协会暂停了光大证券非金融企业债务融资工具主承销业务。也有多家基金降低了光大证券的评级，此事后续发展还有待观察。
然而，内控缺漏伤害的，绝非仅仅对公司本身。业内专家表示，券商在内控制度方面的设计不完善、执行不到位，不仅让其自吞苦果，还损害了证券行业的诚信形象，损害了整个证券市场公开、公平、公正的立身之本。
形同虚设的内控
一位资深证券界人士表示，在严格的内控机制下，交易员的自营业务交易额度都有严格限定。出现高达数十亿元的错误交易指令而未获风控系统拦截，只能说明光大证券的内控机制几乎“形同虚设”。
“传统风控是事前风控，订单进入交易所前，须先进入风控系统，才能发出去。但传统的风控系统速度太慢，尤其是有些机构依然是人工风控，往往延时十分钟以上，这对于高频交易完全无法接受。”中国量化投资协会理事长丁鹏表示。
由于高频交易系统高速、复杂，留给光大传统后台风控人员的时间，只能压缩在交易后的数秒内，但相比系统每秒上万单的速度，还是太慢。光大的“风控”端是内嵌于系统中的“内存风控”，可以在毫秒内完成任务，而公司独立的中后台风控部门则“参与不足”。
实际上，光大证券的内控和风险防范机制在过去也频遭市场质疑。证监会网站关于保荐机构及保荐代表人的信用监管记录显示，自2004年保荐制实施以来，光大证券合计被采取监管措施8次。共有6位保荐代表人被处以监管谈话、3个月不受理项目等监管措施;同时，光大证券也因海博股份非公开发行和康达化工IPO分别有“谈话提醒”和“出具警示函”两次信用记录。
截至目前，光大证券已启动针对包括全资子公司在内的所有交易系统全面排查工作，重点排查包括量化交易在内的新业务IT系统，关注资金校验、指令校验等前端风险控制节点。
券商的内控之殇
此次“乌龙”事件，在轻易归咎于高频交易模式或系统失误的背后，同样不应忽略的是证券公司操作风险管理缺陷和违规交易以及大机构行为监管等内控缺失。
证监会副主席庄心一曾表示，我国证券公司身处新兴加转轨时期的公开市场，在整个创新过程中，风险防范、控制、应对体系都必须同步跟上，始终坚持合规运营并高度重视风险管理。
财务网认为，券商在进行创新前，应该对公司的内部控制情况有一个全面、完整的了解及评估，以实现其业务发展规模与内部控制能力相匹配。
虽然证券公司赋予了合规及内控部门相对独立的职责及地位，但是在客观上，如业务部门某个业务因不符合合规要求，被合规部打回去，但很快分管业务的领导就会找上来，要求给予“适当通融”，再配以公司要以业务为重等大道理，最终多是合规屈从于业务。证券公司在原有决策委员会及总经理办公会议事规则基础上，应进一步完善和强化合规管理在各级决策过程的作用，真正建立内控管理的一票否决制。
如今，内控管理已成为决定企业命运的“大动脉”。有效的内部控制制度是促使企业实现稳健经营、防范经营风险的必要条件，内部控制体系的建立、维护、评价和报告是经营者的重要责任。高顿财务培训拥有国内最全的内控培训课程体系，不但对内部控制理论进行详细介绍，更加突出如何建立和实施内控体系，无疑会给企业建立有效的安全屏障带去最大的帮助。
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